招商证券-易方达中证云计算与大数据ETF投资价值分析：云计算叠加信创红利，把握行业确定性投资机会-221112

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　　云计算为企业数字化转型确定方向，各细分市场规模持续提升。云计算能够为企业优化IT结构，同时帮助企业提升经营管理水平，带来业务创新机会，已成为企业数字化转型拥抱的确定方向。据IDC预测，支撑云计算的硬件、软件和云服务，以及云相关的专业和管理服务市场空间到2025年将超过万亿元人民币。从细分市场看，企业加速上云及数据量的快速增加带来算力需求的提升，助推云基础设施市场增长；产业升级、政策利好为云安全市场提供增长机遇；宏观政策推动、头部SaaS厂商构建平台与生态、垂直型及工具型SaaS厂商深耕细分市场，带来企业服务SaaS收入空间的提升。
　　IT国产化迫切性提升，信创全面进入加速阶段。云计算指数涵盖众多国产软件龙头企业，在当前信创加速推进的大背景下将迎来黄金发展机遇。信创的核心目的是实现信息技术领域的自主可控，保障国家信息安全。中美围绕半导体产业摩擦不断，IT国产化迫切性持续提升，“二十大”报告中强调“科技自立自强”、“建设现代化产业系统”，支持和促进我国信创产业迅速推进。信创产业规模已破万亿，是未来成长确定性最高的产业趋势之一，同时随着我国数字经济规模不断扩大，企业数字化转型稳步推进，在国家发展信创的战略背景下，将进一步推动自主IT产业持续发展。
　　中证云计算与大数据主题指数投资价值分析：中证云计算与大数据主题指数是反映云计算与大数据主题股票整体表现的指数。
　　成分股分布：成分股中，中小市值成分股数量占比较高，总市值在500亿元以下的公司数量占比达86%，权重占比约58.4%。重点覆盖TMT板块，属于该板块的成分股权重占比达到了97.7%。其中，计算机行业占比最高，权重占比约94.0%；二级行业中，计算机软件和云服务占比较高。
　　信创属性：指数成分股中共有30只股票属于信创产业股票池，数量占比60.0%，权重占比76.2%，信创产业含量较高，能够较好地参与信创产业行情。前十大权重股均与信创产业相关；成分股中的信创产业相关股票在信创产业上涨行情中表现优秀。
　　业绩表现：相较于各类市场宽基指数，中证云计算与大数据主题指数展现出明显的高弹性、高波动的特征，尤其是在2015年等市场上行期，该指数收益表现更具弹性。
　　易方达中证云计算与大数据ETF产品优势：易方达中证云计算与大数据ETF（516510）成立于2021年3月29日，最新规模为2.2亿元。与其他跟踪相同标的指数的基金相比，该基金具有费率更低、胜率较高、交易更活跃等特征。现任基金经理为张湛具有多年量化投研经验和2.7年基金经理经验，目前管理着多只指数基金，指数投资经验丰富。易方达基金在指数基金产品线布局完善，管理规模较大。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。