海通证券-互联网行业周报：Q3互联网投融资继续下探，工具软件、安全信息占比环比上升-221112

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　　投资要点：
　　港股互联网。本周（2022.11.4-2022.11.11）恒生指数上涨7.21%，恒生科技指数上涨6.97%。主要港股互联网公司涨跌幅前三中国有赞（15.22%）、快手-W（14.32%）、哔哩哔哩-SW（13.00%），涨跌幅后三网易-S（1.06%）、映客（1.20%）、阿里巴巴-SW（1.29%）。截至11月11日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2070.5亿元人民币，环比+10.2%）、快手-W（231.2亿元人民币，环比+21.0%）、美团-W（1005.4亿元人民币，环比+6.0%）。
　　美股互联网。本周（2022.11.4-2022.11.11）道琼斯工业指数上涨4.15%，纳斯达克指数上涨8.10%。主要美股互联网公司涨跌幅前三为脸书（24.49%）、兆言网络（19.54%）、YALLA（15.01%），涨跌幅后三为TAKE-TWO（-5.79%）、知乎（-0.99%）、艺电（1.13%）。
　　本周行业观点：我国及全球互联网投融资继续下探。根据中国信通院近日发布的《2022年三季度互联网投融资运行情况》，2022Q3，面对复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击，我国互联网投融资规模继续下探，案例数环比下跌25.2%，同比下跌39.2%；披露的金额环比下跌42.5%，同比下跌74.3%。世界各国央行大幅提高利率抑制通胀，带来潜在的衰退风险，进而影响市场对风险资产的投资偏好。2022Q3，全球互联网投融资规模出现明显下降，投融资案例数环比下跌15.7%，同比下跌23.9%；披露金额环比下跌45.3%，同比下跌65%。
　　我国及全球早期投资占比均维持高位。2022Q3，我国互联网融资案例种子天使轮占比49.6%，A轮占比30.5%，早期轮次案例数共占比80.1%，环比下降3.6%，同比上升4.8%。全球互联网融资案例种子天使轮占比67.5%，A轮占比18.5%，早期轮次融资案例数占比86%，环比上升3.7%，同比上升6.9%。
　　我国工具软件、安全信息服务类投融资金额占比环比上升。我国互联网细分领域中，投融资金额占比位居高位的企业服务和电子商务环比大幅下降，工具软件、安全信息服务、广告营销、游戏、出行旅游等类别投融资金额占比均有不同程度的上升。全球范围内，企业服务和电子商务占比环比均有下降，而互联网金融、游戏、IT服务等类别投融资金额占比环比上升。
　　本周重点数据追踪。1）哔哩哔哩创作者氛围：哔哩哔哩近7天投稿UP主平均占比7.73%，环比上升0.85pct。2）本周腾讯旗下《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟手游》和网易旗下《梦幻西游》近7日日均iPhone中国收入分别达283.5万美元、116.4万美元、47.5万美元和78.6万美元，领先同业。
　　风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈。