天风证券-行业景气度跟踪月报-221112

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　　行业历史盈利跟踪
　　在每周末计算各中信二级行业的ROETTM及当前值在过去一年内、十年内所处的分位数。
　　目前，通信设备制造、新能源动力系统、石油开采Ⅱ的ROETTM处于过去一年的高点，轻工制造、旅游及休闲、银行的ROETTM处于过去一年的低点。新能源动力系统、煤炭开采洗选、稀有金属的ROETTM处于过去十年的高点，房地产开发和运营、生物医药Ⅱ、发电及电网的ROETTM处于过去十年的低点。
　　行业景气度跟踪
　　在每周末计算各中信行业的预期ROE增速、预期营业收入增速，通过比较其与上季度的预期增速的差别，衡量行业景气度的变化。
　　目前，从预期ROE增速来看，畜牧业、旅游及休闲、新能源动力系统行业的景气度较高，石油开采Ⅱ、煤炭开采洗选、电信运营Ⅱ行业的景气度较低。从相对历史增速来看，新能源动力系统、纺织服装、计算机软件行业处于较高水平，房地产开发和运营、建材、银行行业处于较低水平。
　　从预期营业收入增速来看，旅游及休闲、新能源动力系统、专用机械行业的景气度较高，石油开采Ⅱ、煤炭开采洗选、发电及电网行业的景气度较低。从相对历史增速来看，旅游及休闲、乘用车Ⅱ、计算机软件行业处于较高水平，光学光电、房地产开发和运营、石油开采Ⅱ行业处于较低水平。
　　风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。