华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告：债市收益率普遍下行，纯债型基金久期整体拉长-221111

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　　投资要点：
　　2022年10月债券市场新发数量环比下降8.54%，新发规模环比下降8.91%。
　　2022年10月债券指数多数上扬，但中证转债指数持续下跌。国开债收益率普遍有所下降，各期限国开债收益率均出现了下降趋势，10年期国开债收益率与1年期国开债收益率的期限利差有所收窄；各等级中债中短期票据到期收益率均出现下行趋势，1年期国开债到期收益率与AAA级中短期票据收益率的信用利差小幅走阔。
　　2022年10月纯债型基金指数加速上扬，96.21%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标；98.26%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。
　　我们利用久期模型对市场久期进行高频跟踪。10月短期纯债型基金的久期整体上行，中位数为1.27年，变异度下降，市场分歧缩窄；中长期纯债型基金的久期中位数上升0.27至2.43年，变异度下降，市场分歧缩窄。
　　我们进一步筛选出重点绩优纯债型基金池。其中重点短期纯债型基金久期有所上升，10月平均久期为0.99年；重点中长期纯债型基金久期有所上升，10月平均久期为2.48年。
　　风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。