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华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告:债市收益率普遍下行,纯债型基金久期整体拉长-221111

上传日期:2022-11-12 06:44:28 / 研报作者:徐丰羽 / 分享者:1001239
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  投资要点:
  2022年10月债券市场新发数量环比下降8.54%,新发规模环比下降8.91%。
  2022年10月债券指数多数上扬,但中证转债指数持续下跌。国开债收益率普遍有所下降,各期限国开债收益率均出现了下降趋势,10年期国开债收益率与1年期国开债收益率的期限利差有所收窄;各等级中债中短期票据到期收益率均出现下行趋势,1年期国开债到期收益率与AAA级中短期票据收益率的信用利差小幅走阔。
  2022年10月纯债型基金指数加速上扬,96.21%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标;98.26%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。
  我们利用久期模型对市场久期进行高频跟踪。10月短期纯债型基金的久期整体上行,中位数为1.27年,变异度下降,市场分歧缩窄;中长期纯债型基金的久期中位数上升0.27至2.43年,变异度下降,市场分歧缩窄。
  我们进一步筛选出重点绩优纯债型基金池。其中重点短期纯债型基金久期有所上升,10月平均久期为0.99年;重点中长期纯债型基金久期有所上升,10月平均久期为2.48年。
  风险提示:本报告根据历史数据整理,久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。
  

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