中信证券-一周研读：基本面和估值切换将接力驱动行情-221110

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　　【基本面和估值切换将接力驱动行情】 
　　市场当前处于政策驱动的全面修复行情的上半场，右侧买点已经确认，预计基本面和估值切换驱动的行情将在下半场接力，节奏上稳步持续，配置上继续侧重弹性。行业层面，本周医药重点关注角膜塑形镜；个股层面重点推荐民德电子、海光信息、新莱应材、百克生物等。
　　【政策驱动的全面修复行情稳步持续】 
　　上周以来，政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善，市场从情绪性恐慌交易，转向基于政策预期的博弈性交易。市场当前处于政策驱动的全面修复行情的上半场，全面修复行情的右侧买点已经确认，预计基本面和估值切换驱动的行情将在下半场接力，节奏上稳步持续，配置上继续侧重弹性。
　　【角膜塑形镜：蓝海市场近在“眼”前，国产替代趋势初显】 
　　中国儿童青少年近视防控需求高，镜片材料与设计升级推进角膜塑形镜不断迭代，国内仍处于普及期。我们测算2021年国内市场规模约204.3亿元，预计未来将迎来加速期，渗透率增长是主导因素。目前国内市场外资企业市占率更高，预计未来内资企业将受益于技术、渠道、价格三维共振，逐渐实现国产替代。
　　【民德电子：成长传棒，功率半导体新秀】 
　　影像扫描设备渗透率提升叠加物联网纵深发展是条码识别设备发展的双重动力，公司拥有完整覆盖软硬件产品矩阵、优异供应链整合能力，将充分受益。同时，条码识别作为基本盘，持续为功率半导体造血。公司立足smart IDM模式，绑定顶尖人才，打通功率半导体产业链上下游。当前，功率半导体产业化推进顺利，考虑到行业前景广阔，伴随公司产能释放、新品种逐步推向市场及碳化硅功率器件等募投项目产能释放，第二增长曲线终将显现。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【海光信息：全域信创关键基石】
　　受益于CPU行业需求释放、国产化进程提速以及新一代产品的迭代落地，公司业务规模加速扩大，成长价值凸显并持续领军CPU行业。数据中心快速发展、AI需求持续提升背景下，DCU系列有望成为公司成长的另一重要驱动，持续打开市场天花板。我们预计公司2022-2024年收入为52.06/76.12/110.61亿元。我们给予公司2023年目标PS20倍，对应目标市值1522亿元，对应目标价65元