国泰君安-私募基金市场运行周报：第1期-221110

《国泰君安-私募基金市场运行周报：第1期-221110（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-私募基金市场运行周报：第1期-221110（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本报告导读：本报告按照私募策略类型，将私募分为主观多头、指数增强、商品期货、多空、中性、期权、宏观策略，选取市场上关注度较高的184只产品进行了分组统计，力求还原各类策略特性。
　　摘要：
　　国泰君安证券研究所对全市场关注度较高的184只私募产品进行监控，我们将策略分为：主观多头（48只）、指数增强（55只）、商品期货（33只）、中性策略（27只）、期权策略（9只）、多空策略（7只）、宏观策略（5只），在剔除样本完整度较低的基金后，在每类型策略下通过等权的方式拟合策略曲线，并进行相关统计。
　　截至2022年11月4日，2019年以来，指数增强策略年化收益最高，达到29.67%，同期万得全A指数年化收益率为10.89%；同区间内，商品期货策略夏普比率最高，达到2.74，这与商品期货可以进行高频交易有关。
　　此外，我们绘制了底层资产风险收益散点图，通过风险收益散点图可以发现，产品的年化收益与风险指标在大样本下具有线性关系：随着年化收益率的提升，资产风险也逐渐抬升。
　　整体上，权益市场主观多头策略与量化策略年化收益相差不大，但是我们使用万得全A指数对基金进行回归后发现，量化策略alpha-beta值相对集中，而主观策略该值离散度较大，普通投资者买入主观策略，容易遭受到极端波动。
　　商品期货策略与其它策略相关性极低，是资产配置中的重要稳定器。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。