远东资信-再迎里程碑，首批公募REITs扩募影响浅析-221108

《远东资信-再迎里程碑，首批公募REITs扩募影响浅析-221108（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《远东资信-再迎里程碑，首批公募REITs扩募影响浅析-221108（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　2022年9月29日至10月10日，5只公募REITs密集发布拟申请扩募公告，拟以扩募资金购入新的基础设施项目。此批5只公募REITs是自5月份国家发展改革委员会、沪深交易所发布公募REITs扩募指引以来，第一批申请扩募的产品。可以预期的是，随着初始基础资产权益的不断摊销和到期，未来各公募REITs均会展开扩募。该批国内公募REITs扩募是我国公募REITs市场的重要里程碑，标志者我国公募REITs开始走向成熟稳健的持续运营阶段。
　　证券交易所和国家发展改革委先后发布业务指引和通知，对公募REITs新购入基础设施项目及扩募发售等行为作出了指导。证券交易所的公募REITs扩募业务指引相对规定较细、内容较多。该业务指引同时遵循股票增发、基金募集和资产证券化产品资产池更新的监管思路，从基础设施项目选择、基金发售等方面对公募REITs的扩募行为进行了全面指引和监管。国家发展改革委发布的通知进一步简化了公募REITs新购入基础资产项目的条件和流程，规范了一些流程性和事务性的工作。
　　扩募是公募REITs发展的标志性里程碑事件之一。扩募对于盘活基础设施资产具有重要意义，有利于进一步促进我国基础设施领域投资的良性循环，打通基础设施建设全生命周期路径，促进基础设施项目平稳运营，增强市场流动性，开创基础设施投资建设的投融资新模式。
　　扩募同时凸显出了公募REITs产品的“壳资源”和“股性”。对基金管理人而言，扩募有利于将更多基础设施纳入REITs底层资产，有利于REITs产品分散风险、增厚收益。对投资者而言，应当从更加长远的视角对待公募REITs的价值。
　　先发产品的扩募行为会加大后发产品争夺优质资产的压力。不希望缺席公募REITs市场的基金公司对尽快发行名下“壳”产品的需求会更加迫切。