东兴证券-北向资金行为跟踪系列三十：北向流出收窄，减配消费成长-221108

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　　上周北向资金持续净流出。上周的五个交易日北向资金累计流出61.22亿元。2014年以来，周度流出规模超150亿元共计19次。
　　北向整体：半数行业流入，电新板块流入最多。上周有15个行业流出，15个行业流入。其中电新（25.46亿）、机械（18.51亿）流入较多；食品饮料（-49.32亿）、计算机（-29.08亿）流出较多。风格板块上，绝对规模来看价值风格流出规模较大，沪深300、上证50分别流出97.91亿元、78.07亿元，较之前流出规模增加。相对规模来看，创业板指、上证50流出较大，“流出规模/自由流通市值”最低，分别为-0.07%、-0.06%。
　　配置盘继续流出态势，交易盘转为小幅净流出。上周配置盘净流出22.74亿元，交易盘由流入转为净流出，共计净流出38.48亿元。行业来看，消费及成长板块流出较多，其中消费板块流出规模最大，累计净流出共计60.59亿元；成长板块主要受配置盘流出影响，配置盘主要流出计算机、电子行业，整体流出成长板块规模为19.85亿元。具体地，配置盘资金中有13个行业流入，17个行业流出。其中有色金属（13.79亿）、机械（11.66亿）、医药（10.98亿）流入较多；食品饮料（-17.82亿）流出最多；交易盘资金中有13个行业流入，17个行业流出。其中电新（23.68亿）、基础化工（16.84亿）、电子（8.96亿）流入较多；食品饮料（-31.5亿）流出较多。
　　行业流向：半数行业流入，电新板块流入最多。上周有15个行业流出，15个行业流入。其中电新（25.46亿）、机械（18.51亿）流入较多；食品饮料（-49.32亿）、计算机（-29.08亿）流出较多。本周北向配置盘流出食饮行业规模为17.82亿元，扭转了国庆假期后流出幅度持续扩大的态势。相比于历史数据，机械、商贸零售整体流入相对增加，食品饮料、计算机、电力、通信、传媒、建筑整体流出相对增加。
　　个股流向：宁德时代流入最多，贵州茅台流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为宁德时代（16.94亿）、比亚迪（8.77亿）、迈瑞医疗（7.45亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为贵州茅台（-26.97亿）、平安银行（-20.81亿）、药明康德（-14.1亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计10个行业资金流入，20个行业资金流出。其中，食品饮料、银行净流出超50亿。以季度为单位，过去一个季度家电、食品饮料、银行流出超100亿。4个行业流出超25亿，包括有色金属、煤炭、基础化工、交通运输，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2022/11/04，北向行业的累计收益率为22.32%，累计超额收益率为32.51%，夏普比率为2.89，最大回撤为55.13%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差