华宝证券-2022年10月银行业理财市场月报：银行理财市场月度情报要闻-221107

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　　投资要点：
　　监管政策及市场要闻：银保监会就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见；个人养老金基金新规落地，14只养老目标FOF集中获批；银保监会再对理财业务开具罚单，农业银行、兴业银行、建设银行和农银理财分别被罚150万元、450万元、200万元、240万元；第五家合资理财公司法巴农银理财获批成立，农银理财和法巴资管出资比例分别为49%和51%；
　　银行理财市场概况：10月非保本理财产品发行1744只，同比减少48.2%，环比减少28%，非保本理财产品中，净值型理财产品发行1682只，净值型产品占比达96.4%。净值型产品中，固定收益类、混合类、权益类产品、商品及金融衍生品类产品分别发行1611只、48只、9只和14只。从发行期限看，3个月以内的净值型产品发行数量占比5%，3-6个月净值型产品发行数量占比29%，6-12个月净值型产品发行数量占比37%，1-3年净值型产品发行数量占比26%，3年以上净值型产品发行数量占比2%。收益率方面，我们统计了净值型产品的平均业绩比较基准，10月，1个月以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月、1-3年、3年以上业绩比较基准均值分别为3.49%、3.59%、3.82%、3.97%、4.42%、5.28%。按产品类型划分，10月净值型理财产品发行的业绩比较基准为固定收益类3.96%、混合类4.88%、商品及衍生品类12.33%，固定收益类产品业绩比较基准同比下降16BP，而混合类产品业绩比较基准同比上升7BP。
　　理财子公司产品：2022年10月，剔除从母行迁移至理财子公司的旧产品，统计由理财子公司新发的产品数量，10月理财子公司共发行481只理财产品，其中固定收益类439只，混合类26只，权益类2只,商品及金融衍生品类14只。10月共新发2只权益类产品，其中一只为公募权益类产品，为高盛工银理财·盛鑫君智私银尊享量化权益类理财产品1期。新发14只商品及金融衍生品类产品中，均为私募类产品。10月理财子公司发行的净值型理财产品业绩比较基准，按产品种类和期限分，固定收益类3个月以内3.1%、3-6个月为3.35%、6-12个月为3.72%、1-3年为4.13%、3年以上为4.49%。混合类6-12个月4.4%、1-3年为4.5%，3年以上为5.18%。
　　产品创新跟踪：第二批获得养老理财业务试点资格的兴银理财发行首款养老理财产品——兴银理财安愉五年封闭1号固收类养老理财产品。该产品为固定收益类PR2中低风险产品，期限为五年，业绩比较基准5.8%-8%。
　　风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。