东莞证券-开放式基金策略周报：九成以上股票型基金上涨，信心比黄金重要-221108

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　　投资要点：
　　基础市场表现：上周市场迎来放量强势反弹，主要宽基指数均出现不同程度上涨，其中创业板指以周涨幅8.92%居首，科创50持续表现较好，市场风格来看高估值风格继续占优。具体来看，科创50指数上涨7.96%，代表中小市值的中证1000和中证500周涨跌幅分别为7.53%和6.08%，代表大市值的沪深300和上证50周涨跌幅分别为6.38%和6.07%。分行业来看，31个申万一级行业全部录得正收益。具体来看汽车、食品饮料和社会服务三个行业表现最好，涨跌幅分别为12.74%、11.18%和10.78%；银行、煤炭和房地产三个行业表现最差，涨跌幅分别为1.68%、1.41%和0.61%。债券市场方面，市场风险偏好提升，债市承压，具体来看中证转债在权益市场的带动下表现较好，周涨跌幅为2.32%，中证全债、中证国债和中证信用债周涨跌幅分别为-0.03%、-0.06%和-0.05%。
　　基金市场表现：上周中国基金指数上涨3.34%，各类型基金均录得周平均正收益，整体表现较强势。其中涨幅较大的是股票型和混合型基金，平均周涨幅分别为6.58%和4.78%，具体来看投资港股互联网科技、智能汽车主题基金业绩靠前，地产、军工主题基金业绩靠后，股票型基金中仅不到1%的基金下跌；QDII基金中投资中概股、恒生科技股的主题基金表现较好，投资美国纳斯达克市场的主题基金表现较弱。
　　后市投资展望：上周市场出现强势反弹，交投活跃，但没有较强经济基本面做支撑的环境下，市场的解读更倾向于情绪导向下的超跌反弹而不是反转，从长期来看A股的中长期走势还是取决于经济基本面和企业盈利情况。从基金表现来看，上周市场公募基金整体表现较好,中国基金指数创近两年最大周涨幅，高估值策略继续占优，目前市场还是存量博弈，板块轮动较快，重要的不是抓住反弹，而是“闪电”来临时能保持在场，当下基金配置方面仍然坚持防守为主，可以重点关注抗跌属性凸显的红利指数基金、稳健策略的FOF基金和受利率波动影响较小的中短债基金，积小胜为大胜，对于希望“省心”的投资者而言，选择投资风格相对均衡的基金经理管理的产品，重点关注持股分散、行业分散、选股能力突出、长期历史业绩优异的基金产品，切忌在轮动加速的市场中追涨杀跌，目前A股市场整体处于低位，投资者可以逢低加大定投额度获取“筹码”。
　　风险提示
　　（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，研究人员不对数据的准确性和完整性做（2）海外加息进程、政策不及预期等带来的市场大幅波动风险。（3）基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来。（4）对文中的个股及基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。