安信国际-TMT行业：消费电子行业分化，布局成长机遇赛道-221107

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　　消费电子板块再现估值低点
　　港股消费电子电子行业：
　　2022年消费电子板块整体因宏观环境与智能手机需求疲软表现不佳，三季度行业见底
　　股价下跌与业绩增速下滑和市场估值中枢下移相关；
　　风险提示
　　疫情对经济恢复的干扰：疫情反复时间延长、传播范围扩大以及疫情防控政策变化不确定性或对线下消费产生不利影响
　　半导体行业周期风险：产能逐渐扩张，部分消费类半导体库存拉长，有砍单的风险；
　　宏观经济增长不达预期：风险宏观经济不景气或带来整体行业经营数据不及预期风险
　　美联储加息：美联储加息对流动性、二级资本市场估值、汇率带来不确定影响