国金证券-股票量化策略私募2022年10月业绩速览及投资前瞻-221107

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　　股票量化策略当前适应性
　　量化策略运作方面，综合来看,近期股票量化策略(包括量化选股和市场中性策略)运行环境的部分影响因素已再现边际回暖的趋势，但个别因素的反复仍给现货端超额带来一定扰动，不过经过前期beta与alpha的双重走弱，目前指数增强及量化选股等量化多头策略的阶段性底部配置机会值得关注。另外,近期股指期货基差贴水幅度持续收敛，未来一段时间内的对冲成本已锁定在较低水平，市场中性策略的配置价值也有所提升。
　　风险提示
　　1、策略拥挤度提升:随量化投资行业拥挤度的提升,同质化加剧的策略或导致部分因子/数据失真,给策略的运作带来额外的难度，影响超额端收益表现。
　　2、对冲成本增加:股指期货基差贴水幅度加深导致未来对冲成本.上升，对冲类策略收益不及预期。