兴业证券-海外TMT行业周报：中概审查进度提前，科技龙头下调指引-221107

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　　互联网与软件行业：
　　行业聚焦：五部门印发《行动计划》：2026年虚拟现实产业总体规模超3500亿元。计划中提到2026年我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台。美国监管机构提前完成中资公司首轮现场检查。据彭博社报道，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）数十名审计官员最快本周末离开香港，早于原定的11月中旬离境期。
　　其它重要事件：国家市场监管总局批准联通、腾讯设立混改新公司；2022年三季度全球VR头显出货量为138万台，较去年同比下滑42%；三季度全球云基础设施服务支出达631亿美元，年增长率首次跌破30%。亚马逊将大幅放缓招聘，削减配送和分拣岗位。
　　电子与硬件行业：
　　行业聚焦：芯片龙头指引下调，行业仍面临去库存压力。高通第四财季营收113.96亿美元，同比增长22%，调整后净利为35.48亿美元，同比增长22%；下季营收指引中值下滑10%，EPS下滑27%，。AMD三季度营收55.65亿美元，同比增长29%；经调整non-GAAP净利润为10.95亿美元，同比增长23%，EPS下跌8%；下季营收指引中值同比增长15%。
　　其它重要事件：。Q3消费电子品类双位数下滑：全球平板电脑出货量下跌16%。前五为苹果、三星、亚马逊、联想、华为。中国智能手机出货量同比下降16%至6690万部。Vivo、OPPO（含一加）、荣耀、苹果、小米。笔记本市场销量达5610万台，同比下降15%。前三名分别为联想、惠普、戴尔。韩国芯片制造商9月半导体产量同比减少3.5%，较8月份进一步恶化。
　　投资建议：TMT板块基本面持续承压，但海外加息预期及国内防疫政策预期产生变化，建议关注兼具防御性与稳健业绩的中国移动（00941.HK），大客户份额提升、车用业务高增长的比亚迪电子（00285.HK），核心业务价量齐升、激光雷达迅猛的高伟电子（01415.HK），出行活动预期提升的携程集团-S（09961.HK）。
　　风险提示：1）消费复苏不及预期；2）监管整改影响大于预期；3）疫情及国际形势波及供求