华鑫证券-情绪与流动性跟踪：市场情绪全面回暖，成长消费终获共识-221107

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　　▌情绪总览
　　本周（10.31-11.4）情绪面全面回暖，助推市场收复300点。本周市场情绪改善，交投活跃度延续回暖，50隐波回归至1倍标准差水平，市场恐慌情绪已有改善；资金层面，外资净流出边际放缓，公募基金新发小幅回暖，杠杆资金积极参与反弹行情，ETF延续底部布局，放量净流入。
　　▌市场情绪
　　市场交投活跃度继续提升，成交额、换手率均连续四周回升，国内恐慌情绪有所缓和；全A股权风险溢价震荡下滑，但总体仍处于较高水平，A股配置性价比仍维持高位。
　　▌资金情绪
　　本期两融资金反弹，融资余额大幅流入，本周基金新发规模小幅回升，ETF资金净流入规模进一步扩大。
　　▌资金行业选择
　　内外资近一个月内首次在成长和消费风格间达成共识，只是消费风格细分行业有所差异。内资偏好疫情精准防控的医药生物，外资偏好疫后复苏的食品饮料和家用电器。成长方向，共同偏好军工和计算机。ETF资金增配科创50，减仓上证50。
　　▌风险提示
　　经济加速下行，政策不及预期，疫情超预期反复