海通证券-财务指标的量化表达和应用-221107

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　　内容要点：
　　常见财务指标及其与量化的结合
　　将财务数据加工为有效选股因子
　　分析基本面现象
　　构建基于特定规则的选股策略
　　总结
　　财务指标，通常用于刻画公司的盈利能力、发展能力、偿债能力、营运能力，以及估值水平等。
　　财务指标从量化角度的应用方式包括，将财务数据加工为有效选股因子、分析基本面现象、构建基于特定规则的选股策略等。
　　将财务数据加工为有效选股因子：通过量化处理，提升财务指标对股票未来收益的预测能力。如构建SUE、盈利加速、累计研发投入、无形资产调整的PB等因子。
　　分析基本面现象：利用量化方法，对基本面逻辑进行统计分析和校验。如，考察是否有公司可同时满足盈利能力强、增长快、现金流好，并寻找其中的投资机会。
　　构建基于特定规则的选股策略：基于特定规则，构建有明确基本面意义或风格倾向的选股策略。如PB-盈利组合，GARP组合、基本面优选的小盘组合等。
　　风险提示：本文根据客观数据和评价指标计算，不作为对未来走势的判断和投资建议。本文结论通过公开数据分析所得，存在由于数据不完善导致结论不精准的可能性。