华鑫证券-专题报告：北向净流出，两融环比增加-221107

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　　▌增量资金面
　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为54.05亿份，上期为23.56亿份。
　　沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流出。本期沪股通净流出46.72亿元（上期净流出76.02亿元），深股通资金净流出3.39亿元（上期净流出51.05亿元）；合计净流出50.11亿元（上期合计净流出127.06亿元）。
　　融资融券余额：融资融券余额环比增加168.96亿元，截止到11月4日，两市融资余额14531.40亿元（上期14411.88亿元），融券余额1079.91亿元（上期1030.47亿元）。
　　▌资金压力面
　　IPO融资规模：本期上市新股7家，总募集资金65.80亿元（上期上市新股10家，总募集资金86.12亿元）。
　　产业资本增减持：本期二级市场净减持70.22亿元（上期净减持28.10亿元）。
　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期(1031-1104)市场迎来约744.45亿元解禁规模，上期(1024-1028)、下期(1107-1111)市场的解禁压力规模分别为598.24亿元、667.45亿元。
　　交易费用：本期交易费用99.06亿元（上期90.23亿元）。
　　▌货币投放量
　　公开市场：本期货币净回笼7370亿元，（上期货币净投放8400亿元）。
　　中期借贷便利：10月开展一年期MLF操作5000亿元，利率2.75%，与前一期持平，9月共投放4000亿元。
　　信用货币派生：2022年9月，M1增速6.4%（前一期6.1%）；M2增速12.1%（前一期12.2%）。2022年9月新增社融3.53万亿元（前一期约2.43万亿元），金融机构新增人民币贷款2.57万亿元（前一期约1.33万亿元）。
　　▌市场资金价格
　　货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率上调5.90bp，SHIBOR一周利率下调26.10bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调5.61bp，银行间质押式回购加权利率（7天）下调30.08bp；3个月同业存单收益率上调3.77bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调6.57bp，银行间同业拆借加权利率（7天）下调20.61bp。
　　国债市场：截至11月4日，1年期国债收益率下调0.53bp至1.82%，10年期国债上调0.59bp至2.71%，期限利差扩大1.12bp。
　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.48%，相比上期上升6bp。
　　▌风险提示
　　中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制