国海证券-化工新材料行业周报：9月全球新能源车市销量突破100万辆，江化微前三季度净利润同增194%-221106

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　　核心逻辑
　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
　　行业信息更新
　　半导体相关：
　　11月4日，全球半导体观察：北斗功能成标配，128款手机出货量超1.3亿部。11月4日，国务院新闻办公室发布的《新时代的中国北斗》白皮书说，北斗应用产业快速发展。白皮书指出，2021年，中国卫星导航与位置服务产业总体产值达到约4700亿元人民币。产品制造方面，北斗芯片、模块等系列关键技术持续取得突破，产品出货量快速增长。截至2021年底，具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超过10亿台/套。据中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其表示，2022年上半年，中国境内申请入网的智能手机中，128款支持北斗定位，出货量超1.3亿部，占上半年总出货量的98%以上。手机地图导航中，北斗定位服务日均使用量已突破1000亿次。
　　显示材料相关：
　　11月02日，集邦咨询：预估2023年全球笔电出货量仅1.76亿台。TrendForce集邦咨询表示，2022年第四季全球笔电出货量恐将下滑至4,290万台，环比下降7.2%，同比下降高达32.3%，低于疫情前同期水平；除此之外，市场需求受库存调节、俄乌冲突与高通胀等负面因素冲击，进而导致2022年笔电市场出货量再度下修至1.89亿台，同比下降23%，且上、下半年出货比重53：47，是近十年来首见头重脚轻的态势。
　　新能源材料相关：
　　11月4日，第一电动网：9月全球新能源车市销量突破100万辆。根据Clean Technica数据，9月，全球新能源乘用车销量1,040,289辆，同比增长51.7%，环比上涨22.7%，市占率达17%（较8月上涨2个百分点）。其中纯电动车同比增长50%，插电式混合动力同比增长54%。1-9月，全球新能源乘用车销量6,815,282辆，若照此速度增长，2022年全球新能源乘用车销量有望达到千万辆。从单一车型来看，特斯拉Model Y销量首次突破10万辆，也是全球新能源车市历史上首次单一车型月销过10万辆。从品牌来看，比亚迪9月销量突破20万辆，连续三个月夺得销量冠军，特斯拉9月销量逼近20万辆，已经快速追上比亚迪。而随着特斯拉在10月的降价，其有望在11月超过比亚迪夺冠。
　　风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期