国泰君安-2022年公募FOF三季报持仓分析：公募FOF配置变化解析-221107

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　　本报告导读：本文从公募FOF市场格局和基金配置两个角度，分析2022Q3公募FOF的基金存量变化和基金持仓变化，解析公募FOF新增的和减少的配置方向，以及受到重点关注的基金产品。
　　摘要：
　　公募FOF全景：（1）存量：2022Q3公募FOF新发41只，基金数量达到348只，规模2039.19亿元，相比2022Q2减少187.57亿元。（2）格局：规模上，前十大管理人依旧，但格局发生变化，易方达基金实现正规模增长。（3）业绩：整体业绩表现不容乐观。
　　养老FOF概览：（1）存量：2022Q3新发养老FOF11只，规模951.22亿元，相比2022Q2减少113.10亿元。（2）格局：前十大管理人规模均有下滑，易方达基金积极布局，三季度发行2只养老FOF，规模增加11.18亿。（3）展望：5部门联合发布《个人养老金实施办法》，或助力养老FOF腾飞。
　　基金配置变化：（1）重仓持基占比：2022Q3公募FOF整体前五大、前十大基金持仓占比为36.36%和56.00%，相比Q2略有提升。（2）基金配置比例：偏股混合型FOF中混合基金占比提升；偏债混合FOF中债券基金占比提升。（3）自持基金占比：管理人自持基金数量占比为20.6%、规模占比为31.96%，相比Q2小幅下降。
　　新增配置基金：（1）首次持有：2022Q3有193只基金被公募FOF基金首次持有，包括85只混合型基金、65只债券型基金、28只股票型基金等。（2）再获加仓：2022Q3有253只基金被持有的次数有所增加，306只基金被持有的规模相有所增加。公募FOF显著加仓中长期纯债类产品；永赢基金、兴证全球基金被持有规模进一步抬升；混合型基金中，易方达供给改革被增持次数最多（。3）已被减仓：2022Q3有382只基金被持有的次数有所减少，689只基金被持有的规模相有所减少。易方达基金、交银施罗德基金被持有规模有所下降。（4）行业主题：2022Q3公募FOF减少了新能源主题ETF的配置。
　　重仓配置基金：（1）债券型基金：2022Q3被公募FOF持有数量超过5次的基金共有134只，持有规模超过2亿元的基金共计109只。其中交银施罗德中长期纯债产品被持有规模领先。（2）混合型基金：2022Q3被公募FOF持有数量超过5次的基金共有41只，持有规模超过2亿元的基金共计27只。其中偏股混合型基金自持有规模比例偏高，海富通改革驱动持续被持有次数保持领先。（3）股票型基金：2022Q3被公募FOF持有数量超过5次的基金共有19只，持有规模超过2亿元的基金共计13只。其中中庚小盘价值被持有次数较高。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。