招商证券-中小盘策略&新股梳理：指数触底反弹，新股申购关注锐捷网络-221106

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　　大盘触底反弹，上证指数重新站上3000点
　　本周市场触底反弹，涨幅较大。本周四大指数探底后剧烈反弹，上证指数、深圳成指、中小综指与创业板指分别上涨5.31%、7.55%、7.37%、8.92%，创业板指反弹程度明显高于其他指数。本周三A股时隔2个月成交量再上万亿，重新站上3000点。周五人民币兑美元汇率暴涨1500基点，收复7.18关口，离岸人民币对美元汇率创下历史最大单日涨幅，人民币升值助力A股反弹，信创成为热门板块，涨势惊人。
　　低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，11月4日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指PE-TTM分别为14.41/32.02/44.96和69.38倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。
　　下周核发8只新股，建议重点关注锐捷网络。公司主要从事网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售，具有一定的产品优势和渠道优势。在交换机领域，目前已有超过1,300张极简网络覆盖多个行业不同场景；在Wi-Fi 6领域，公司2019年-2021年Wi-Fi 6产品出货量连续3年排名第一。从渠道上看，公司已累计服务超过70多个国家部委、5,000多个地方政府、300多家互联网企业、1,000多家金融机构、5,000多家医院、2,600多所高校及10,000多家企业客户。从客户上看，公司拥有20,000多家合作伙伴，销售网络遍布境内，并深入至区县级客户。同时，公司业务范围也已覆盖亚洲、欧洲、美洲、非洲等50多个国家和地区。广泛稳定的销售网络为业务规模扩张奠定了良好的基础。
　　风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。