国泰君安-衍生品周报：市场强势反弹，投资者情绪渐好-221106

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　　本报告导读：上周各大指数强势反弹。IH、IF、IC价差下行，期货投资者情绪渐好。海内外投资者情绪边际好转，市场乐观预期上升。
　　摘要：
　　股指期货
　　上周各大指数强势反弹。上证50期货及指数涨跌幅分别6.12%，6.07%。沪深300期货及指数涨跌幅分别为6.67%，6.38%。中证500期货及指数涨跌幅6.67%，6.08%。中证1000期货及指数涨跌幅8.39%，7.53%（股指期货收益均包含展期收益）。
　　上周IH、IF、IC价差（当月-次月）相比上周下行，IM价差小幅上行，表明期货投资者整体情绪渐好。
　　上周各大股指期货持仓量、成交量整体呈现降低趋势。其中IC、IF、IH、IM周度平均持仓量较上上周分别变动-2468，4757，-6292，3991手，日均成交量较上上周分别变动-11084，5430，-2772，-15319手。整体交易情况比上周活跃度有所降低。
　　期权
　　上周上证50ETF上涨5.96%，成交量为6449.47万手。上证50ETF期权合约成交量共成交13287035张，其中认购期权成交7497110张，认沽期权成交5789925张，认沽认购比率为0.77。
　　上周VIX收于22.28，较上上周小幅下行。上周CBOEVIX收于24.55，较上上周同样下降。海内外投资者情绪边际好转，上周市场乐观预期上升。上周黑天鹅指数较前一周基本持平，收于99.57，投资者对于未来发生尾部风险的担忧维持低位。
　　融资融券
　　上周两融市场所呈现的特征为：上周融资融券整体规模继续延续过去三周企稳趋势，前值（2022-11-03融资融券余额）为15591.1亿元，两融余额相对A股流通市值为2.44%。从整体规模和交易额来看，两融市场整体活力较上上周有所回暖。
　　上周两融净流入的行业数量相比上上周有所提升，其中净流入金额最高的行业为医药、计算机、通信，流出金额最高的行业为食品饮料、农林牧渔、消费者服务等。
　　风险提示
　　本结论仅由量化模型得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队上述板块结论请参考相关策略报告