东莞证券-消费服务行业周报：提高科学精准防控水平，坚持“动态清零”总方针不动摇-221106

《东莞证券-消费服务行业周报：提高科学精准防控水平，坚持“动态清零”总方针不动摇-221106（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东莞证券-消费服务行业周报：提高科学精准防控水平，坚持“动态清零”总方针不动摇-221106（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　行情回顾：2022年10月31日-11月4日，中信消费者服务行业指数整体上涨14%，涨跌幅在所有中信一级行业指数中居第一位，跑赢同期沪深300指数约7.62个百分点。中信消费者服务行业细分板块中，综合服务、酒店餐饮、旅游休闲、教育板块涨跌幅分别为15.01%、7.69%、17.37%、6.16%，均实现正收益。行业取得正收益的上市公司有49家，涨幅前五分别是米奥会展、西安饮食、众信旅游、西域旅游、科锐国际，分别上升30.74%、28.69%、26.09%、24.87%、23.89%。取得负收益的有3家，其中跌幅前五的上市公司分别是ST文化、视源股份、三盛教育、开元教育、国新文化，涨跌幅分别为2.77%、1.48%、-3.20%、-4.93%、-4.99%。截至2022年11月4日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约60.11倍，低于行业2016年以来的平均估值47.12倍。旅游休闲、酒店餐饮、教育、综合服务板块PE（TTM）分别为71.96倍、103.65倍、25.61倍、27.91倍。
　　行业运行数据：截至2022年11月4日，我国每百人新冠疫苗接种量达241.26剂次，新冠疫苗累计接种量达34.40亿剂次，七日平均新冠疫苗接种量为10.16万剂次，疫苗接种维持较低水平。全球每百人新冠疫苗接种总量达161.95剂次，其中每百人新冠疫苗完全接种率达62.68%。行业重点新闻：（1）国家卫健委：坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针不动摇。（2）文旅部等五部门：支持虚拟现实技术在旅游领域落地应用。（3）据飞常准统计，10月国内航司的国际航线（含港澳台）实际执行客运航班量达今年最高值，环比9月增长21.91%。
　　行业观点：维持对行业的推荐评级。本周消费者服务行业涨幅领先，但短期来看我国老年人口新冠疫苗接种率仍未达到满意水平，疫苗及药物仍在研发探索阶段，预计短期内动态清零方向难以改变。但本周多个机场、火车站宣布无需核酸检测，鄂尔多斯等地优化疫情管控措施，卫健委严查层层加码典型案例，防疫精准化与合理化逐步推进，预计疫情对正常生活出行的影响将逐步淡化，旅游出行信心有望逐步修复，疫苗药物研发上市进程有望加速推进，预计防疫要求实质性优化将持续落地，推荐优先受益于出入境限制放松的出境游龙头众信旅游（002707），机场免税业务有望复苏的免税龙头中国中免（601888），建议布局业绩弹性较大的景区个股云南旅游（002059）、天目湖（603136）、宋城演艺（300144）、长白山（603099）等。
　　风险提示：（1）宏观经济波动导致居民收入水平下降，从而降低旅游消费意愿及能力；（2）行业政策放松及帮扶不及预期，可能对板块估值造成较大影响；（3）行业受疫情影响较大，若疫情反复则可能导致业绩承压；（4）新冠药物研发与效果不及预期。