东莞证券-环保及公用事业行业周报：潮州发布推进分布式光电政策，有望推动当地光伏发展-221106

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　　行情回顾：截至2022年11月4日，电力及公用事业指数当周上涨3.47%，跑输沪深300指数2.91个百分点，在中信30个行业中排名第24名；电力及公用事业指数当月上涨4.27%，跑输沪深300指数3.10个百分点，在中信30个行业中排名第26名；电力及公用事业指数年初至今下跌12.95%，跑赢沪深300指数10.79个百分点，在中信30个行业中排名第11名。
　　截至2022年11月4日，当周电力及公用事业的子板块涨多跌少，其中上涨的板块有6个，环保及水务板块上涨8.21%，电网板块上涨5.91%，供热或其他板块上涨5.89%，其他发电板块上涨5.19%，燃气板块上涨2.99%，火电板块上涨2.37%；下跌的板块有1个，水电板块下跌1.41%。
　　在当周涨幅前十的个股里，久吾高科、侨银股份、美能能源三家公司涨幅在电力及公用事业中排名前三，涨幅分别达45.15%、29.98%和29.89%。在当周跌幅前十的个股里，大唐发电、穗恒运A、聚光科技跌幅较大，跌幅分别达12.42%、3.89%和3.08%。
　　估值方面：截至2022年11月4日，电力及公用事业板块PE(TTM)为47.51倍；子板块方面，火电板块PE(TTM)为-21.25倍，水电板块PE(TTM)为17.78倍，其他发电板块PE(TTM)为23.79倍，电网板块PE(TTM)为63.13倍，燃气板块PE(TTM)为20.90倍，供热或其他板块PE(TTM)为36.31倍，环保及水务板块PE(TTM)为26.91倍。
　　行业重点新闻：11月1日，自然资源部发布《关于过渡期内支持巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的通知》。《通知》要求完善耕地保护措施。鼓励支持脱贫地区光伏项目在戈壁、荒漠等地区建设，不得新增占用耕地建设光伏项目。
　　行业周观点：近期潮州市人民政府办公室发布关于印发《关于大力推进分布式光伏发电的若干措施（试行）》的通知。《措施》指出，电网企业要切实为光伏项目提供并网服务，简化并网手续办理，公布光伏发电并网服务流程和办事指南。按照“能并尽并”原则，全额收购上网电量，在确保电网安全运行的前提下，优先保障光伏项目及时上网运行。我们认为，随着我国积极推进能源结构转型，潮州等地出台政策要求电网企业支持光伏项目、提供并网服务，有望推动当地光伏发展。另外，在新能源行业支持政策持续推出及实施的背景下，继续建议关注有望受益于能源结构转型持续推进的太阳能发电行业重点企业金开新能（600821），风电行业重点企业三峡能源（600905）、节能风电（601016）。
　　风险提示：政策推进不及预期；经济发展不及预期；上网电价波动风险；原材料价格波动风险等。