兴业证券-通信行业周报：江苏、广东海风加速推进，《新时代的中国北斗》发布-221106

《兴业证券-通信行业周报：江苏、广东海风加速推进，《新时代的中国北斗》发布-221106（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-通信行业周报：江苏、广东海风加速推进，《新时代的中国北斗》发布-221106（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点
　　【板块走势】 
　　上周（10.31-11.06）中信通信板块上涨5.79%，其中通信设备制造上涨6.06%，增值服务上涨7.11%，电信运营上涨4.54%，同期沪深300指数上涨6.38%，中小板指数上涨8.27%，创业板指数上涨8.92%。
　　【周观投资】
　　江苏、广东海风项目加速推进，《新时代的中国北斗》白皮书发布，同时举行新闻发布会。
　　11月3日,江苏射阳100万千瓦EPC总承包海上风电项目开标，11月2日，中广核阳江帆石一海上风电场风电机组设备（含塔筒）采购三个标段进行中标公示，江苏和广东的海风项目加速推进。中天科技发布三季报，海工收入确认节奏影响海洋业务，非经拖累业绩。
　　近期公司海洋业务订单进一步夯实，业绩确定性增强；2022年中标储能订单已接近30亿元，储能业务被显著低估；如东光伏项目开始启动，光伏业务订单确定性强。国务院新闻办公室11月4日发布《新时代的中国北斗》白皮书，同时举行新闻发布会。北斗三号在轨30颗卫星运行状态良好，星上300余类、数百万个器部件全部国产；国际搜救、全球短报文通信、地基增强等特色服务真正实现了“人有我优，人无我有”。明年计划发射3至5颗卫星，进一步强化星座；后续还将深化发展下一代北斗系统，并与移动通信、低轨通信等新兴技术深度融合。重点推荐华测导航，已在全国建设了4235个基准站，近期取得大地测量甲级测绘资质证书，可为行业用户提供CORS账号服务。
　　中瓷电子：数字经济政策下关键核心技术自主可控重要性持续凸显，公司作为军工研究所旗下上市平台，集中力量从底层攻坚突破电子陶瓷外壳、SiCMOS芯片等国产化需求迫切产品，未来有望迎需求加速机遇，作为11月金股持续重点推荐；2022年前三季度电子陶瓷外壳逆势增长，SiCMOS主驱进展顺利。受益于光模块、消费电子等电子陶瓷外壳国产替代进程加速，叠加公司消费电子新业务的持续爆发，在行业需求较弱背景下，公司前三季度营收和业绩持续保持高增长，单Q3收入与业绩环比持续提升。公司电子陶瓷外壳业务在国内“一枝独秀”，国产替代空间巨大，业务持续拓展，消费电子新产能释放在即，助力业绩持续高增长；国联万众SiCMOS继OBC用产品实现批量交付后，主驱产品进展顺利，有望在国内率先突破；氮化镓业务海外市场持续高增长，博威前瞻布局卫星通信、6G等领域保持持续竞争力。我们持续将公司列为11月金股，持续看好。
　　中天科技发布2022年三季报，2022前三季度实现营收291.95亿元（同比-20.93%），归母净利润24.70亿元（同比+400.00%），2022Q3单季度实现营收91.54亿元（同比-28.89%），归母净利润6.46亿元（同比+165.13%）。海工业务的收入确认节奏影响业务，非经进一步拖累Q3业绩。前三季度，海洋业务稳定增长，部分受海工收入确认节奏影响；光通信业务量价齐升，利润率逐渐修复，预计四季度继续上行；同时，预计四季度储能和光伏业务环比向上；电力线缆稳定增长。此外，公司利润部分受公允价值变动损益等非经项目拖累。
　　11月3日,江苏射阳100万千瓦EPC总承包海上风电项目开标，11月2日，中广核阳江帆石一海上风电场风电机组设备（含塔筒）采购三个标段进行中标公示，江苏和广东的海风项目加速推进。公司海洋业务订单进一步夯实，业绩确定性增强。公司公告中标山东地区的海缆、海工项目共计11.28亿元，进一步印证公司山东地区的强竞争力。2022年4月16日，中天科技海洋产业集团与东营经济技术开发区管委会签约海缆生产基地项目，该项目计划投资15亿元，预计形成年产中高压交/直流海底光电缆1000km，超高压交/直流海底光电缆500km的产能。2022年以来，山东地区海上风电规划和实施进度均加速，预计十四五风险提示：疫情反复影响；中美摩擦扰动风险；5G应用落地不及预期。