兴业证券-轻工制造行业周观点：受益于市场情绪转暖影响，本周家居板块略有反弹-221106

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　　投资要点
　　家居板块：（1）10月订单跟踪：从整体订单情况来看，10月份大部分定制企业工程接单好于零售（保交付影响），零售端由于国庆期间返乡出游等因素导致表现偏弱。（2）投资观点：本周受益于管控放松预期影响，家居板块有所反弹。当前阶段，我们认为业绩下修对股价的影响已经基本释放，各企业估值也已经回落至低位。随着保交付政策推进，9月份以来各企业大宗业务订单均有所回暖。我们长期看好定制龙头欧派家居、软体家居龙头顾家家居，建议关注优质床垫企业喜临门以及慕思股份、弹性定制企业索菲亚以及志邦家居。
　　造纸板块：（1）纸浆：智利Arauco预计22Q4投产156万吨阔叶浆，浆价或逐步走弱。（2）文化纸：随着新一轮教材教辅及二十大等刚需订单支撑，叠加纸浆价格持续坚挺，晨鸣、太阳、江河、亚太森博等企业发布文化纸提价通知，9月中旬起对非涂布全系列产品提价200元/吨，10月1日后将再次提价200元/吨。需求小旺季有望助推提价逐步落地，带动纸价环比提升，建议关注文化纸龙头太阳纸业，特种纸标的仙鹤股份、华旺科技以及五洲特纸。
　　风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。