中信证券-银行业2022年10月银行理财市场回顾：固收类产品占比高位再提升-221102

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　　2022年10月银行理财产品发行数量1,957只，环比下降28.4%，同比下降36.2%。本月理财子发行产品数量占比在各类型机构中保持第一。投资性质来看，新发行固定收益类产品占比高位再提升至96.3%；投资期限来看，新发行产品期限结构基本稳定；业绩比较基准来看，新发行混合类和3年以上期限产品平均业绩基准提升。
　　▍发行数量：10月发行产品1,957只，环比与同比均明显下降。2022年10月共新发了1,957只银行理财产品，产品发行量环比减少775只，环比下降28.4%，一定程度受到国庆假期影响；同比减少1,108只，同比下降36.2%。
　　▍发行方：理财子发行数量占比保持第一。2022年10月新发行产品中，理财子公司发行产品684只，占比35.0%，整体占比保持各类型机构第一；农商行发行产品650只，占比33.2%；城商行发行产品521只，占比26.6%。信银理财累计发行理财产品83只排名第一，兴银理财发行67只排名第二，中银理财发行56只排名第三，10月发行产品数量前十大发行方中有7家理财子公司。
　　▍产品类型：固定收益类产品占比高位再提升。2022年10月，全市场新发行固定收益类产品1,884只，占比96.3%；混合类产品68只，占比3.5%；权益类产品5只，占比0.3%，总体来看，新发行固定收益类产品占比高位再提升，主导地位进一步加强。理财子公司10月新发行产品中，固定收益类、混合类和权益类产品分别为652/30/2只，占比分别为95.3%/4.4%/0.3%。其中民生理财、苏银理财和招银理财新发行混合类产品占比较高，分别为44.4%/25.0%/18.2%；仅高盛工银理财和中银理财各发行了一只权益类产品。
　　▍投资期限：期限结构基本稳定。2022年10月，全市场新发行1年以上期限产品625只，占比31.9%；6个月-1年期限产品694只，占比35.5%；3个月-6个月期限产品520只，占比26.6%；3个月以内期限（含T+0）产品83只，占比4.2%。整体产品期限结构基本稳定。理财子公司10月新发行产品中，1年以上期限产品占比达55.7%，远高于全市场，其中浦银理财、招银理财、杭银理财、恒丰理财和施罗德交银理财1年以上期限产品占比较高，分别为100%/86.4%/84.8%/81.8%/75.0%。
　　▍业绩比较基准：混合类和3年以上期限产品平均业绩基准提升。按投资性质区分，2022年10月新发行理财产品中，固定收益类和混合类产品的平均业绩基准分别为3.98%/4.48%，其中混合类产品平均业绩比较基准较上月提升0.10pct，固定收益类产品平均业绩比较基准基本保持稳定。按投资期限区分，2022年10月新发行理财产品中，1-3个月、3-6个月、6个月-1年、1-3年、3年以上期限产品的平均业绩基准分别为3.65%/3.69%/3.94%/4.32%/5.09%，其中3年以上期限产品平均业绩基准较上月提升0.12pct，其余期限产品平均业绩比较基准基本保持平稳。
　　▍风险提示：1）居民投资理财产品意愿保持低位；2）理财产品业绩大幅偏离业绩基准；3）行业监管政策调整；4）部分数据来源于第三方数据平台，由于统计口径的不同，可能与后续官方披露结果存在差异。