国泰君安-利率复盘笔记：利空共振，债市回调-221101

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　　本报告导读：对当天利率运行的回顾和多空信息的梳理。
　　摘要：
　　全天来看，T2212跌1毛8，10年期国债活跃券220019收益率上行2bp，短端1年期国债活跃券229960收益率上行0.5bp，曲线略微走陡。近期利率下行过程中止盈力量逐渐积蓄，A股走强　与跨月后早盘依然略紧的资金面共振推动今日债市回调。当前基本面对债市依然不构成利空，10月制造业PMI走弱再次印证的经济弱复苏背景下长端利率调整的空间有限，但资金面与海外美联储加息对利率下行的制约仍在。