东兴证券-北向资金行为跟踪系列二十九：配置盘大幅流出消费-221031

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　　上周北向资金持续净流出。上周的五个交易日北向资金累计流出141.94亿元。2014年以来，周度流出规模超150亿元共计19次。
　　北向整体：过半数行业流出，有色金属流入最多。上周有17个行业流出，13个行业流入。其中有色金属（17.36亿）、电子（16.27亿）流入较多；食品饮料（-83.82亿）、银行（-27.09亿）流出较多。风格板块上，绝对规模来看价值风格流出规模较大，沪深300、上证50分别流出207.80亿元、108.69亿元，较之前流出规模增加。相对规模来看，创业板指、大盘成长流出较大，“流出规模/自由流通市值”最低，分别为-0.13%、-0.09%。
　　配置盘流出扩大，交易盘转为净流入。上周配置盘大幅流出，累计净流出-209.47亿元，交易盘转为净流入，累计净流入67.53亿元。行业来看，配置盘持续净流出，消费类流出最多，累计流出138.33亿元；交易盘在周期类流入最多，累计净流入36.43亿元。具体地，配置盘10个行业流入，20个行业流出。其中电力及公用事业（4.19亿）、有色（3.85亿）、国防军工（3.10亿）流入较多，食品饮料（-99.25亿）流出最多；交易盘13个行业流入，17个行业流出。其中电子（16.87亿）、食品饮料（15.44亿）、有色金属（13.51亿）流入较多；银行（-8.64亿）流出最多。
　　行业流向：过半数行业流出，有色金属流入最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中食品饮料（-83.82亿）、银行（-27.09亿）流出较多，十一假期后三周，北向配置盘流出消费行业规模分别为20.52、51.80、83.82亿元，流出规模持续扩大。相比于历史数据，煤炭、房地产整体流入相对增加，食品饮料、银行、家电、基础化工、农林牧渔、传媒整体流出相对增加。
　　个股流向：天齐锂业流入最多，贵州茅台流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为天齐锂业（10.55亿）、隆基股份（8.39亿）、迈瑞医疗（8.08亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为贵州茅台（-68.22亿）、平安银行（-13.63亿）、药明康德（-13.17亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计13个行业资金流入，17个行业资金流出。其中，食品饮料、银行、电新和非银金融净流出超50亿。以季度为单位，过去一个季度银行、家电、食品饮料行业流出超100亿，7个行业流出超25亿，包括银行、食品饮料、家电、建材、电力设备及新能源、电子、非银行金融，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至10月28日，北向行业的累计收益率为29.78%，累计超额收益率为29.78%，夏普比率为2.65，最大回撤为71.45%（净值回撤23.4%）。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。