财信证券-移远通信-603236-短期营收增速放缓，关注新兴业务布局与进展-221031

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　　公司发布2022年三季报。公司前三季度实现营收101.36亿元，同比+35.58%；实现归母净利润4.36亿元，同比+83.83%；综合毛利率19.19%，同比上升0.71pct。其中，2022Q3录得营收与净利润分别为34.47/1.59亿元，分别同比+9.08%/+53.52%。
　　毛利率环比提升，2022Q3业绩受费用端与非经常性科目多重影响。
　　公司2022年前三季度分季度毛利率分别为18.19%/19.56%/19.69%，考虑模组零部件中各类芯片（存储、基带与射频芯片）占原材料成本的
　　主要部分，公司在业务结构与运营上进一步体现其竞争力。2022Q3净利率4.60%，扣非净利率2.20%，主要影响因素系：1）Q3单季度非经常性受益0.83亿元（去年同期-92万元），主要为外汇套期保值产生的收益；2）单季度研发费用3.63亿元，环比增加0.56亿元，较去年同期增加0.68亿元；3）前期为应对芯片短缺备货备料经减值测试后，公司三季度计提资产减值0.34亿元（去年同期0.05亿元）。