东方证券-新能源汽车产业链行业周报：龙头公司业绩向好，多元化一体化布局发力-221031

《东方证券-新能源汽车产业链行业周报：龙头公司业绩向好，多元化一体化布局发力-221031（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-新能源汽车产业链行业周报：龙头公司业绩向好，多元化一体化布局发力-221031（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周看点
　　埃安成立锐湃动力，电驱将实现自研自产
　　宁德时代携手神龙汽车合作换电
　　LG新能源三季度扭亏为盈，在手订单达370万亿韩元
　　当升科技(300073.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长101.8%
　　国轩高科(002074.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长335.2%
　　恩捷股份(002812.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长71.1%
　　亿纬锂能(300014.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长81.2%
　　鹏辉能源(300438.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长337.0%
　　德方纳米(300769.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长372.6%
　　比亚迪(002594.SZ)：发布三季度报告，归母净利润同比增长350.3%
　　锂电材料价格
　　钴产品：电解钴（35.15万元/吨，-2.23%）；四氧化三钴（24.3万元/吨，0.00%）；硫酸钴（6.3万元/吨，-0.79%）；
　　锂产品：金属锂（294.0万元/吨，0.00%）；碳酸锂（55.1万元/吨，2.42%），氢氧化锂（54.4万元/吨，2.45%）；
　　镍产品：电解镍（19.2万元/吨，-2.06%），硫酸镍（4.4万元/吨，0.34%）；
　　中游材料：三元正极（523动力型34.8万元/吨，1.46%；622单晶型38.4万元/吨，1.05%；811单晶型39.7万元/吨，1.02%）；磷酸铁锂（16.0万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6万元/吨，0.00%；人造石墨（330-340 mAh/g）5.6万元/吨，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3万元/吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆2.5元/平，0.00%；9+3μm涂覆2.2元/平，0.00%）；电解液（铁锂型6.4万元/吨，0.00%；三元型7.0万元/吨，0.00%；六氟磷酸锂29.7万元/吨，0.00%）
　　投资建议与投资标的
　　新能源车销量持续景气，市场主要分歧在于明年销量增速。进入四季度国内单月销量将突破70万辆，前三季度450万辆，四季度超200万辆，全年达到650-700万辆；但大家担忧仍在一季度（一季度销量奠定明年是否高增），担心一季度环比大幅下滑，因此市场持等待态度。
　　产业链去库告一段落，电池材料排产明显提升。二季度本身属于电池去库存周期，而7、8月份电动车产量明显恢复帮助产业链去库存，目前电池端库存已经大幅减少，叠加终端销量增长，四季度产业链排产有望大幅增长。
　　锂电中游板块前期市场担忧明年增速，但股价短期调整后当前估值已完全能匹配明年增速，此外中游公司业绩确定性高、技术变化（催化）多，当前配置角度具有较高赔率和性价比；方向上建议关注两条主线，一是高业绩确定性、低估值的材料头部公司，二是关注有边际变化、隐含估值较低的公司。综上，建议关注宁德时代(300750，买入)、鹏辉能源(300438，买入)、当升科技(300073，买入)、华友钴业(603799，买入)、恩捷股份(002812，未评级)等。
　　风险提示
　　补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。