申万宏源-晨会报告-221101

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　　“十大金股组合”——2022年第十一期
　　（2022/11/1—2022/11/30） 
　　配置建议：重视“大安全”方向。具体上：（1）以“安全”为主线，政策有望密集催化，关注：国防军工、信创。（2）布局基本面逐步见底的方向：医药。（3）重视央企价值重估，关注：低估值&高股息的央企。
　　本期金股组合为：恒瑞医药、天富能源、中控技术、中航沈飞、合盛硅业、志特新材、中远海能、太极股份、正帆科技、腾讯控股（港股）。
　　(联系人：王胜) 
　　昆仑能源（00135.HK）深度：聚焦燃气产业区域优势后劲足
　　上调至买入评级。我们认为公司在华北、西部和东北的布局有销气后发优势，LNG接收站高效运营可有效平滑盈利能力稳定性。基于销气量增长的预期，我们上调公司2022-2023年归母净利润预测至64.87、73.48亿元（上调前分别为49.87、56.55亿元），新增2024年预测为79.89亿元；同时上调EPS至0.75、0.85元（上调前分别为0.58、0.65元），新增2024年预测为0.92元。当前股价对应2022-2024年PE分别为6.2、5.5、5.0倍。上调至“买入”评级。
　　风险提示：天然气价格高波动；码头及接收站建设周期不达预期。
　　(联系人：王璐)