国泰君安-朗新科技-300682-首次覆盖报告：立足电力IT，多元化场景探索打开想象空间-221101

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　　本报告导读：
　　公司立足电力IT，能源数字化推动赛道迈入高景气阶段，多元化应用场景加速落地，打开新增长空间。
　　投资要点：
　　首次覆盖，给予“增持”评级，目标价29.88元。预计公司2022-2024年营收分别为57.70、73.54、93.95亿元，归母净利润分别为10.66、13.78、19.11亿元，EPS分别为1.01、1.30、1.80元。公司作为能源数字化头部企业，按照PE和PS估值，给予目标价29.88元，首次覆盖，“增持”评级。
　　立足电力信息化二十余载，公司已实现多场景覆盖。公司深耕电力能源领域二十余载，行业积淀深厚，技术实力卓越，目前已形成能源数字化、能源互联网及互联网电视三大业务板块，各板块成长态势良好，实现电力能源信息化领域多场景、多位态覆盖。
　　能源数字化助力营销2.0加速，公司已全面参与其中建设。在电力体制改革背景下，营销成为电网企业的关键盈利环节，因此营销系统在能源数字化领域的地位日益显著。公司曾参与多省的营销1.0系统建设，现在正全面参与国网营销2.0系统的建设，有望从中深度受益。
　　公司开拓充电、光伏等场景，实现业务新增长点。公司新电途平台通过互联互通技术聚合车/桩网络，提供体验更优、成本更省的平台服务，现已覆盖全国380多个城市，累计充电量近20亿度。此外，公司布局能源物联网、开发新耀光伏平台，在国内的分布式光伏电站接入规模名列前茅。
　　风险提示。电网投资支出不及预期、行业政策不及预期、疫情与宏观经济下行风险。