山西证券-研究早观点-221031

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　　【今日要点】
　　【山证新股】新股周报（1031-1104）：军工和半导体新股涨幅居前，继续关注新股二级市场机会
　　叶中正yezhongzheng@sxzq.com
　　【投资要点】
　　新股整体活跃度周环比下降，军工、半导体等板块涨幅靠前
　　周内新股市场活跃度环比下降，已开板新股周内共有84只股票录得正涨幅（占比29.0%，前值55.2%），快可电子、永泰运、麦澜德、润贝航科等周涨幅超过15%；禾川科技、弘业期货、欧晶科技、联动科技、臻镭科技、联盛化学、国芯科技、华如科技、超卓航科、宇邦新材等周涨幅超过10%。Wind近端次新股指数较创业板比值为0.99（2014年以来范围区间0.6-1.6）
　　科创板新股首日涨幅和首日开板估值上行，剔除扰动因素后仍为低值
　　截至周五（2022/10/21），科创板（麒麟信安扰动）10月份首发PE（摊薄）42.03倍（9月75.25倍，前一周41.91倍）；首日涨幅31.16%（9月7.82%，前一周12.15%）；合并来看首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）42.29倍（9月47.11倍，前一周42.29倍）。创业板（慧博云通扰动）10月份首发PE（摊薄）37.86倍（9月38.13倍，前一周40.82倍）；首日涨幅54.71%（9月10.57%，前一周98.92%）；合并来看首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）46.89倍（9月42.53倍，前一周54.93倍）。
　　投资建议：
　　2022年已上市重点新股（上市时间倒序）：富创精密（半导体设备精密零部件）、骄成超声（超声波焊接、裁切设备）、德邦科技（高端电子封装材料）、华大智造（基因测序仪及实验室自动化）、奥浦迈（细胞培养基系列产品）、振华风光（高可靠放大器）、联影医疗（高端医学影像设备（MR、CT等））、海光信息（CPU及DCU）、华大九天（EDA工具）、国博电子（T/R组件、射频模块等）、中无人机（翼龙系列无人机系统）、龙芯中科（龙芯处理器及配套芯片）、华海清科（半导体化学机械抛光（CMP）设备）、昱能科技（分布式光伏发电系统组件设备）、思特威（CMOS图像传感器芯片）、纳芯微（模拟及混合信号芯片/含车规级）、拓荆科技-U（半导体薄膜沉积设备）、唯捷创芯-U（射频功率放大器模组（PA模组））、中复神鹰（碳纤维材料）、长光华芯（半导体激光芯片）、和元生物（基因治疗CDMO）、华秦科技（隐身及伪装材料）、东微半导（高压超级结MOSFET）、晶科能源（太阳能光伏组件）、天岳先进（碳化硅衬底）。
　　待上市重点新股：华厦眼科（眼科全科诊疗服务）、有研硅（半导体硅抛光片、刻蚀设备用硅材料）。
　　风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险