兴业证券-贝达药业-300558-短期因素收入利润承压，应收账款改善-221031

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　　说明：
　　投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。
　　要点应区分先后次序，重要的放在前面。要点3-5个，总字数不超过1000字。
　　风险提示：
　　＃summary＃事件：近日，公布2022年三季报，2022年Q1-3，公司实现营业收入16.63亿元（同比-3.58%）；实现归母净利润1.03亿元（同比-70.36%）；实现扣非归母净利润0.63亿元（同比-80.72%）。
　　盈利预测与评级：随着埃克替尼的持续放量，恩沙替尼一线、MIL60等产品的获批及销售展开，公司收入端有望保持较快增速，后期管线的顺利推进将使公司有望在几年内拥有多款上市药物，随着自研实力的加强、公司对肺癌及其他肿瘤管线的丰富布局以及产品国际化的逐步落地，公司长期发展可期。考虑到短期业绩影响，我们调整盈利预测，预计2022-2024年EPS为0.43元、1.18元、1.85元，对应2022年10月31日收盘价PE分别为105.5、38.9、24.8倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：新药研发不达预期，产品销售不达预期