华鑫证券-11月十大金股：十一月策略与十大金股报告-221031

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　　投资要点
　　▌总量观点
　　市场共识：从DDM模型出发，结合风险偏好（安全边际凸显，情绪逐步修复）、流动性（外部紧缩尾声，内部宽松可期）和盈利（探底但下行速率放缓）三因子分析，当前A股底部区域特征较为明显。
　　A股大势：6次历史大底是W型反转，本轮底部呈现W型，426确认左侧底，当前指数接近前低，正在探寻右侧底，核心矛盾仍是内滞外胀，边际已有缓和，超跌后反弹可期；但反转还需静待内外两重催化，11月美联储FOMC和12月政治局、中央经济工作会议是观察窗口期。
　　行业选择：以二十大关键词“国家安全”和“科技自立自强”为指引，寻找超跌反弹和景气驱动更优的细分行业：军事安全中的国防军工、粮食安全中的农林牧渔（种业、农药、养殖业）、网络安全中的计算机（信创）、能源安全中的风光储，科技自立自强中的半导体设备和材料、医药生物（医疗器械、创新药、中药）、高端制造（工业母机、机器人、工控设备）。
　　▌本期金股组合：
　　医药生物：以岭药业（002603.SZ）
　　医药生物：众生药业（002317.SZ）
　　电子：纳芯微（688052.SH）
　　计算机：景嘉微（300474.SZ）
　　电力设备：科华数据（002335.SZ）
　　电力设备：金盘科技（688676.SH）
　　电子：三孚新科（688359.SH）
　　机械设备：创世纪（300083.SZ）
　　机械设备：集智股份（300553.SZ）
　　传媒：姚记科技（002605.SZ）
　　注：金股排名不分先后
　　▌风险提示
　　（1）疫情超预期爆发（2）政策不及预期（3）俄乌战争激化