国海证券-公募基金三季报全景解析-221031

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　　公募基金规模总量小幅回调
　　2022年三季度A股市场迎来阶段调整，在此背景下全市场公募基金资产净值合计26.46万亿元，较2022年二季度下降0.78%。截至2022年三季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计15.81万亿元，较上季度末下降0.28万亿元，环比下降达1.73%，规模略有回调。
　　主动权益基金季度分析
　　2022年三季度，主动权益类基金持股比例平均为86.45%，前10大重仓股的基金净值占比平均为52.35%，集中度小幅增长。头部基金公司主动权益基金规模相对排名基本稳定。相对2022年二季度，医药行业占比下降1.27个百分点，国防军工、交运、房地产等行业占比有一定上升。三季度主动买入最多的前三重仓股为阳光电源、紫光国微和古井贡酒。主动卖出最多的重仓股前三为东方财富、隆基绿能和华友钴业。
　　固收+基金季度分析
　　截至2022年三季度末，全市场固收+基金产品一共1562只，环比增长0.5%，总规模2.16万亿元，环比下降3.1%。固收+基金在食品饮料、电力设备及新能源、银行等行业上重仓较多，相比上季度煤炭、房地产、石油化工等行业重仓占比增量较大。相比权益基金的行业重仓占比，固收+基金在银行、煤炭和房地产等行业有较高的行业超配。
　　 FOF、ETF、QDII、量化基金与REITs
　　截至2022年三季度末，FOF基金总规模为1982.93亿元，环比下降4.0%。2022年三季度ETF市场总规模为11579.94亿元，较上季度略有下降。QDII市场仍以股票型为主，数量占比为55.05%，规模占比为77.99%，QDII债券型基金和另类投资基金今年以来表现相对较好。量化基金规模合计2046.89亿元，较2022年二季度末基金规模减少287.05亿元，环比减少12.30%。
　　风险提示
　　本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。