华西证券-传媒行业周报系列2022年第43周：地方元宇宙布局加速，静待数字经济利好落地-221028

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　　市场行情回顾
　　2022年第43周（实际交易日为2022.10.24-2022.10.28）上证指数下跌4.05%，沪深300指数下跌5.39%，创业板指数下跌6.04%。SW传媒指数下跌4.38%，领先创业板指数1.66pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十四位。子行业中影视、出版、游戏位列前三位，分别上涨-1.98%、-3.12%、-3.58%。
　　传媒行业数据
　　截至2022年10月28日，院线电影排名前三为《万里归途》《平凡英雄》和《哥，你好》；网播电影排名前三为《我是女特警》《独行月球》和《世间有她》；影视剧集排名前三为《唐朝诡事录》与《炽道》和《昆仑神宫》；综艺排名前三分别为《一年一度喜剧大赛第二季》《披荆斩棘第二季》和《心动的信号》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《完美世界》和《开心锤锤》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《三国志：战略版》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《香肠派对》和《王者荣耀》。
　　核心观点
　　本周，国务院关于数字经济发展情况的报告提请全国人大常委审议，报告明确提出“牢牢抓住数字技术发展主动权，把握新一轮科技革命和产业变革发展先机，大力发展数字经济”，指出未来将围绕八个方面推进数字经济发展：①推进关键核心技术攻关；②数字基础设施建设；③推动产业体系创新发展；④加快深化产业数字化转型；⑤持续提升数字公共服务水平；⑥不断完善数字经济治理体系；⑦全面加强网络安全和数据安全保护；⑧积极参与数字经济国际合作。
　　同期上海市面向全市公开征集元宇宙重大应用场景需求，重点面向商业运营、课堂教育、文旅出游、品牌娱乐、智能制造、医疗健康、协同办公、数字城市等本市元宇宙领域在建或拟建重大应用场景，聚焦VR、AR、智能芯片、数字资产、数字人、数字场景等领域。
　　我们高度关注数字经济及元宇宙相关赛道，重点基于以下理由：1）政策面暖风不断，国家大力推动数字经济发展，“数字中国”战略被写入二十大报告，北京、上海、深圳、厦门、武汉等多地政府加紧布局元宇宙产业赛道，密集出台涉及元宇宙、VR的相关政策和规划文件，看好后续具体利好落地；2）硬件产品形态相对成熟，技术路线确定性较强，多厂商竞争有望促进行业快速迭代，C端销量预计将持续高增；3）内容生态正处于持续完善的上行阶段，数实结合成为确定趋势，国内外厂商陆续布局社交、游戏、产业互联网等领域，探索下一阶段增长场景。
　　投资建议
　　近期重点关注以下板块：1）游戏板块：看好具备研发及出海实力的头部企业，推荐腾讯控股、网易、三七互娱、完美世界；2）消费互联网：重点推荐壁垒深厚、闪购业务基本跑通的生活服务企业美团，受益标的包括拼多多、京东；3）一网整合进程下的广电5G：受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；4）电影板块：建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，片库资产稀缺性显著；5）其他板块：推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。