国海证券-深圳机场-000089-三季报点评：暑运带动需求回暖，3Q业绩环比减亏-221030

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　　事件:深圳机场发布2022年三季报：
　　业务方面，公司前三季度完成航班起降17.91万架次/yoy-23.43%，旅客吞吐量1619.64万人次/yoy-40.25%，货邮吞吐量112.85万吨/yoy-2.20%，分别达到2019年同期水平的65.25%、41.16%、122.05%。
　　其中3Q2022完成航班起降6.79万架次/yoy-11.01%，旅客吞吐量680.41万人次/yoy-19.03%，货邮吞吐量37.86万吨/yoy-1.38%，分别达到2019年同期水平的72.62%、50.37%、112.51%。
　　财务方面，公司前三季度实现营业收入20.47亿元/yoy-13.29%，为2019年同期的72.88%；归母净利润-8.90亿元/yoy-7485.85%，扣非归母净利润-9.19亿元/yoy-7041.08%，较2019年分别下降285.36%、270.26%；其中3Q2022实现营业收入7.27亿元/yoy-6.79%，达到2019年同期的76.31%；归母净利润-2.69亿元/yoy-244.84%，扣非归母净利润-2.77亿元/yoy-237.71%，较2019年分别下降256.34%、262.71%；投资要点:
　　疫情散发干扰暑运表现，旺季营收同比下降0.53亿元在暑运旺季催化之下，深圳机场7月、8月客流环比分别上升
　　14.33%、18.07%，但受季度末多地疫情反弹影响，公司9月客流环比减少49.81%。3Q2022深圳机场旅客吞吐量达到680.41万人次/yoy-19.03%，达到2019年同期约5成水平，其中国内线和国际线分别相当于2019同期的56.68%、6.50%。三季度公司营业收入同比下降0.53亿元至7.27亿元/yoy-6.79%，但环比二季度增长0.54亿元。
　　 3Q成本费用支出基本稳定，归母业绩环比改善卫星厅投产后，受相关的折旧摊销成本和运营成本上升等因素影响，
　　前三季度公司营业成本同比增加6.11亿元/yoy+28.27%，其中3Q2022同比增加1.47亿元/yoy+18.70%。同时，由于卫星厅专项借款利息以及卫星厅租赁负债计提利息增加等原因，公司3Q2022财务费用同比增加0.45亿元/yoy+130.87%。但环比来看，三季度公