信达证券-永新光学-603297-三季度业绩符合预期，车载+显微镜业务蓄势待发-221031

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　　Table_S事件：2022 ummar年y]10月28日，公司发布了2022年三季度报告，2022年前三季度公司实现营收6.08亿元，同比增长4.61%，归母净利润1.99亿元，同比减少8.72%；实现扣非后归母净利润1.61亿元，同比增长30.64%。
　　点评：
　　业绩符合预期，三季度扣非归母净利润稳步增长
　　根据公司公告，公司2022年Q3实现营业收入1.96亿元，同比减少7.86%，实现归母净利润0.62亿元，同比增长15.71%；实现扣非后归母净利润0.52亿元，同比增长7.26%。受益于2022年前三季度营业收入同比增长，及汇率上升，汇兑收益同比增加，公司扣非后归母净利润得以同比提升。
　　公司光学元组件产品为条码扫描仪镜头、平面光学元件和专业成像光学部组件，主要应用于条码扫描仪、机器视觉、专业影像、车载光学/激光雷达等领域，其中激光雷达方面，公司提供的光学产品较为全面，覆盖发射模组、接收模组、扫描系统等各大板块，与Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等激光雷达领域国内外知名企业保持稳定、良好的合作关系，并成功新开拓数家重要客户，已将激光雷达客户群体从乘用车、商用车领域扩展至轨道交通、工业自动化、智能安防、车联网、机器人等领域，将产品从以零部件为主扩展至激光雷达整机代工，我们认为公司将核心受益于激光雷达行业发展。
　　近期，国家陆续推出1.7万亿和2000亿贴息贷款政策，显微镜也属于重点补贴范围，在国产替代加速背景下，永新光学显微镜业务将核心受益。我国高端光学显微镜市场国产化率低，市场空间较大，公司共聚焦显微镜业务发展顺利，获得客户认可，有望形成市场突破，充分受益于光学显微镜高端市场国产化替代浪潮，弥补国产企业在高端显微镜市场的空缺，勾勒公司成长新曲线。