中信建投-宏观资产配置组合策略周报：底部区间，待情绪出尽支撑显现-221030

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　　宏观梳理：财政部、住建部、工信部发布扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知。电子烟被纳入消费税征收范围。国务院发布《促进个体工商户发展条例》，做好促进个体工商户发展工作。李克强主持召开国务院常务会议，部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上。国务院印发重点任务分工方案，指出落实好阶段性减征部分乘用车购置税、延续免征新能源汽车购置税，2022年底前制定出台关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的政策文件，继续深化利率市场化改革。欧洲央行将三大关键利率上调75个基点。发改委发布促进光伏产业链发展有关事项的通知。
　　中观数据：行业：本周总市值加权平均仅2个行业上涨，为国防军工和计算机，涨幅分别为2.47%和2.39%；跌幅前五的行业分别是建筑材料、公用事业、房地产、农林牧渔和食品饮料，跌幅分别为-5.84%、-6.41%、-7.57%、-9.06%、-11.59%。ETF：本周净流入额前五的ETF是国开ETF、中证1000指数ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF和沪深300ETF。可转债：本周中证转债指数下降1.74%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动4.04%、3.00%（绝对水平）至52.60%、57.17%。
　　资金面动态：基金发行：2022年10月新发基金24只，发行份额共计342.78亿份，平均份额为14.28亿份。两融动态：截至2022年10月27日，两融余额为1.558万亿元，占A股流通市值2.46%，本周两融交易额为2602.41亿元，占A股成交额的7.39%。外资动态：本周五天北向资金累计净卖出127.06亿元，同比减少56.68%；美元指数周均值为110.77，较上周有所下降；中美利差周均值为-1.37%，较上周有所提升。
　　标的与模拟组合：当前预计已在底部区间，待悲观情绪出尽，支撑仍将显现，因此倾向于认为当前已在最后一跌。10月的特点如果说是开始显现的震荡的底部区间，11月则或能在情绪出尽的基础上，探出一个明确的底部。总体来说，底部区间震荡中布局的策略不变，做好仓位管理波段、分批布局为主。
　　风险提示：新冠病毒变异品种对经济冲击超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，模拟组合不构成投资建议，注意投资风险。