国泰君安-传媒行业周报2022年42期：电商双十一预售开启，全球手游下载基本持平-221030

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　　本报告导读：
　　电商双十一预售开启，多品类增速较高。全球手游市场付费略有回调，下载量基本持平。
　　摘要：
　　上周传媒（申万）指数下跌4.38%，位居31个行业第16名。强于深证成指（下跌4.74%）、创业板指（下跌6.04%），弱于上证中小（下跌3.04%）、上证指数（下跌4.05%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的三七互娱、完美世界、心动公司、芒果超媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛特、哔哩哔哩等。
　　电商双十一预售开启，多品类增速较高。2022年天猫双十一预售时间开始于10月24日晚8点，一小时内3000多个品牌实现成交额同比翻倍。根据天猫官方数据，10月24日晚天猫双十一预售1小时内，3000多个品牌成交额相比去年预售同期翻倍增长。京东于10月20日晚8点开启双十一预售，，“00后”消费人均件数同比增长19%，“银发族”消费人均件数同比增长47%。截至10月28日，京东双十一预售触及更广阔消费者市场，“00后”消费人均件数同比增长19%，“银发族”消费人均件数同比增长47%。同时，家电、新百货等品类表现良好，预售期间，京东家电整体预售订单金额同比增长近50%，篮球鞋预售订单金额达去年同期43倍，跑步鞋预售订单金额达去年同期15倍。推荐：值得买，受益标的：星期六。
　　全球手游市场付费略有回调，下载量基本持平。2022年9月，全球手游玩家在App Store和Google Play付费62亿美元，同比下降14%。美国市场排名第一，贡献17.8亿美元，占全球总收入的28.7%，其次为日本市场与中国iOS市场，分别占比18.5%与17.1%。腾讯《王者荣耀》吸金近1.9亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军；米哈游《原神》移动端、腾讯《PUBGMobile》、King《Candy Crush Saga》和《Roblox》分列收入榜2-5位。全球手游在App Store和Google Play的下载量为42亿次，同比下降1.2%。下载量排名前三的地区为印度、巴西和美国，分别占比18.2%、8.8%与7.9%。推荐标的：三七互娱、恺英网络、完美世界、姚记科技、心动公司、中手游、腾讯；受益标的：冰川网络、网易、吉比特、宝通科技、电魂网络等。
　　风险提示：内容口碑不及预期，其他可选消费对文娱需求影响超预期等。