国海证券-中简科技-300777-点评报告：Q3归母净利润大增，股权激励彰显信心-221028

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　　事件:
　　10月27日，公司发布2022年三季报：2022年前三季度，公司实现营业收入5.19亿元，同比+72.80%；实现归母净利润3.20亿元，同比+120.84%；加权平均净资产收益率为11.39%，同比减少0.28个百分点。
　　销售毛利率74.28%，同比减少4.42个百分点；销售净利率61.69%，同比增加13.42个百分点。其中，2022年Q3实现营收2.04亿元，同比+105.55%，环比+43.66%；实现归母净利润1.36亿元，同比+165.06%，环比+44.68%；加权平均净资产收益率为3.82%，同比减少0.31个百分点。销售毛利率77.97%，同比减少0.32个百分点，环比增加2.90个百分点；销售净利率66.44%，同比增加14.94个百分点，环比增加0.38个百分点。
　　投资要点:
　　归母净利润同比高增，盈利能力显著提升
　　21.69亿元大订单稳步推进，助力业绩持续释放。根据公司公告，公司与客户A签订的21.69亿元大订单于今年7月份已经开始执行。
　　前三季度公司实现营业收入5.19亿元，同比+72.80%，实现归属于上市公司股东净利润3.20亿元，同比增长120.84%；其中，第三季度实现营业收入2.04亿元，同比+105.55%，实现归属于上市公司股东净利润1.36亿元，同比增长165.06%。大订单合同期到2023年底，目前产能逐步爬坡且三期项目建设提速并有望提前投产部分产能，大合同预计将提前完成。
　　规模效应叠加费用管控能力，盈利能力大幅提升。公司2022年Q3销售毛利率77.97%，同比减少0.32个百分点，销售净利率66.44%，同比增加14.94个百分点。
　　公司紧紧围绕生产保供和三期项目建设两大核心任务，积极推进生产经营及管理提升等各项工作。当下，公司面临保交任务和三期项目建设的双重压力，科研、生产、建设、发展齐头并进，任务叠加，土建工程施工已完成95%，设备订货合同签订率已超95%。公司经营平稳推进，保障公司发展行稳致远。