国泰君安-ESG研究系列（八）：八仙过海显神通，欧洲近期绿色政策梳理-221028

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　　本报告导读：
　　欧洲政局变化或对欧洲的绿色能源与环境保护政策造成深远影响。本篇报告旨在梳理能源危机前后欧盟以及代表欧洲国家政府推行的重要绿色政策或相关措施表态。
　　摘要：
　　在能源危机前，所有代表欧洲国家都认可并基本遵循欧盟的碳中和目标，大多将实现碳中和目标的时间设在2050年，并积极发展可再生新能源，表示将逐步退出化石能源。在能源危机后，大部分代表欧洲国家选择以限制能源价格、财政补助来延缓退出化石能源的进度，而以德法英为代表的发达国家加速推动可再生能源的开发，以削弱能源系统中化石能源的占比与依赖度。
　　各国绿色政策分歧点之一在于可再生能源的发展类型：英国、瑞典与丹麦利用其地理区位优势，重点发展海上风力发电，目前已有相当的技术优势与积累，而处于能源转型关键期的波兰则大力开发陆上风力发电与生物质能；瑞士与挪威的侧重点在于水力发电。相较于生物质能与氢能，风电、水电与光伏发电的关注度更高，而德国、法国、英国等技术先进的发达国家也更愿意挖掘氢能潜力。
　　各国绿色政策分歧点之二在于对核电的态度：德国、丹麦坚决反对核电，意大利没有建过核电站，瑞典左翼党、瑞士、荷兰对核电亦持反对态度，正在逐渐退出核电；法国、英国与瑞典极右翼党坚决支持核电，而波兰也希望在2030年-2040年之间建立起自己的第一座核电站。欧洲内部对核能充满争议：在能源危机爆发后，欧盟政府通过一项法案将“符合条件的安全核能”视作“绿色能源”，招致批评。核电将成为欧洲右翼党派在能源领域施展拳脚的关键发力点，一些国家原有的能源政策或将被大幅修改。
　　各国绿色政策分歧点之三在于退出化石能源的时间与节奏：虽然所有的代表欧洲国家都愿意逐渐退出化石能源以实现碳中和，但尤其是在能源危机造成天然气短缺后，分歧与冲突进一步加大。一方面，诸如波兰、匈牙利等中东欧地区的发展中国家因相对落后，可再生能源在能源结构中的占比偏低，其政府认为其需要应对当前的能源危机，因此碳中和目标需要时间宽限；另一方面，作为产油大国的挪威出于其产业利益的考虑，拒绝为退出化石能源的时间设定具体日期。而欧盟外的瑞士则灵活得多：该国政府选择在邻国储存天然气，同时放弃“完全电气化”的高成本退出方式。右翼政党短期的政治主张重点在于解决高价能源问题，而成本最低的手段，就是不顾“政治正确”地减缓退出化石能源的节奏，这或对当前的绿色能源与环保政策造成冲击。
　　风险因素：欧洲绿色政策变化超预期，全球能源危机形势超预期