中诚信国际-2022年三季度债市监管政策一览：强化绿色金融、民企等重点领域融资支持，跨境债券投融资机制进一步完善-221027

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　　绿债标准迎来统一，持续加大基础设施、民营企业等重点领域支持力度
　　三季度，监管部门着力促进经济回稳，强化金融对实体经济的支持力度，债券市场进一步发挥直接融资功能，为实体经济高质量发展赋能，助力国家战略实施。绿色金融领域，监管部门加速完善绿色债券制度建设，发布《中国绿色债券原则》，建立了国内统一、与国际接轨的绿色债券标准，推动绿色债券市场的高质量发展。基础设施公募REITs方面，从中央层面到金融领域，监管部门发布多项支持政策促进基础设施公募REITs健康发展。底层资产方面，监管部门着力推动保障性租赁住房REITs项目规范发展。政策支持下，公募REITs市场规模持续扩大，供给不断丰富。
　　监管部门进一步增强债市服务民营企业改革发展质效，引导资金流向优质民企。证监会等三部委发布《关于推动债券市场更好支持民营企业改革发展的通知》，通过加强服务引导、市场监管规范和部门合作，推动债券市场更好支持民营企业。政策推动下，各部门积极创设推动加大信用保护工具的运用助力优质民企债券融资。一方面，继5月监管部门通过设立示范房企、创设三大信用保护工具助力民营房企合理融资后，8月监管部门通过引入国资信用担保为示范房企债券融资增信；另一方面，交易所推出组合型信用保护合约(CDX)试点，以市场化方式支持企业融资。从债券市场表现来看，三季度信用债在降低实体经济融资成本、支持重点领域和薄弱环节融资等方面发挥重要作用。
　　债市制度规则持续优化，投资者保护机制进一步完善
　　监管部门进一步优化债券市场基础制度，促进市场平稳运行。交易所先后发布一系列规则与指引，细化和规范了债券上市审核、挂牌确认、债券借贷业务、可转债业务实施等方面的监管要求。交易商协会则建立了债券交易行为档案，规范银行间债券市场的交易行为。
　　三季度监管部门持续推进债券市场法制化建设，加大违法违规成本，进一步完善投资者保护机制。一方面确立罚没款退付制度，推动证券领域民事赔偿责任优先原则落地，保护投资者的合法权益。另一方面，监管部门优化自律监管实施标准，严格约束违法违规行为，维护市场秩序。
　　跨境投融资制度进一步完善，人民币债券吸引力有望提升
　　《企业中长期外债审核登记管理办法（征求意见稿）》发布，进一步提高企业中长期外债管理的规范化、制度化、透明化和便利化水平，促进企业境外融资健康有序开展。
　　除推动中资企业“走出去”行稳致远，监管部门亦从发行与投资两端积极加速债券市场“引进来”。从发行端看，交易商协会推出一系列优化举措，提高熊猫债发行注册效率，持续推进跨境融资便利化。从投资端看，金融衍生品市场“互换通”推出，可便利境外投资者利用利率互换管理风险，减少利率波动对其持有债券价值的影响，人民币债券吸引力有望进一步提升。