兴业证券-银行业基金22年3季度银行重仓持股分析：基金持仓银行比例上升，低配比例收窄-221027

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　　公募基金2022年3季度重仓持股数据披露完毕，我们从中筛选了普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型这4类基金（以此作为主动型权益基金代表，以下简称4类基金）的前十大重仓持股，以此分析基金银行持仓的变化情况。此外，我们以wind提供的A股自由流通市值为基础，计算行业的标配比例。
　　银行标配上升：我们以Wind提供的A股自由流通市值为基础，计算各行业（申万行业分类）的标配比例。2022年3季度行业标配比例前三名分别是电力设备（10.59%）、医药生物（8.56%）、食品饮料（7.79%）；与上季度相比，行业标配比例上升幅度前三的分别是公用事业（+0.28pcts）、通信（+0.24pcts）、国防军工（+0.21pcts），行业标配比例下降幅度靠前的分别是电力设备（-0.38pcts）、医药生物（-0.26pcts）、非银金融（-0.21pcts）。3季度末银行自由流通市值较上季度末下降10.21%，而同期全A自由流通市值下降11.35%，银行板块小幅跑赢大盘，行业标配比例（6.78%）上升（+0.09pcts）。
　　基金重仓比例提升至2.64%，低配比例小幅收窄至4.14个百分点。本季度末前述4类基金本季度合计重仓持有A股银行市值601亿元，重仓持股总市值22814亿元，银行持仓比例为2.64%；上季度合计重仓持有A股银行市值655亿元，重仓持股总市值26653亿元，银行持仓比例为2.46%。本季度基金重仓银行比例较上季度上升0.18个百分点，重仓银行比例低于行业标配4.14个百分点，低配比例较上季度（低配4.24个百分点）收窄。
　　本季度银行持仓市值整体有所下降，其中股份行下降幅度较大，部分城农商行和大行获得逆势加仓。银行个股持仓方面，3季度前述4类基金合计重仓银行市值排名靠前的依次是宁波银行、招商银行、成都银行、杭州银行、江苏银行等。持仓市值上升较多的个股有江苏银行（+19.5亿元）、工商银行（+10.4亿元）、农业银行（+9.4亿元）、成都银行（+6.8亿元）、常熟银行（+6.6亿元）；持仓市值下降较多的个股有招商银行（-54.1亿元）、平安银行（-17.2亿元）、兴业银行（-16.9亿元）、宁波银行（-16.2亿元）、杭州银行（-4.6亿元）。
　　风险提示：宏观经济下行超预期，不良超预期暴露