南华期货-人民币汇率周报：非线性的市场，人民币汇率波动加剧-221024

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　　上周,无论是美元指数还是人民币汇率皆呈现双向波动状态,走势较为胶着。
　　本周的话，预计人民币汇率双向运行特征或进一步放大，走势基本追随美元指数,运行区间为7.155 -7.295。美元指数方面,预计仍延续.上周震荡走势,运行区间为110-115。虽然在上周五夜盘期间，日央行对汇市进行了干预以支撑日元汇率，但我们认为，这只能减缓日元下跌的斜率，而不能真正解决根本问题。上周公布的美国经济数据显示美国劳动力市场依旧紧张，时薪通胀或难以回落。国内方面，宏观经济环比企稳特征已有所呈现，随着前期稳增长措施的不断落地，我国经济预计呈现慢复苏状态。外汇政策方面,从最近的人民币汇率中间价来看,基本维稳在7.11左右，表明央行不希望在岸人民币过快的突破7.25左右。目前外围环境动荡，仍需关注监管层动态。中美利差方面，由于新美联储通讯社"NickTimiraos撰文称，美联储考虑12月放缓加息步伐，在- -定程度上会影响美联储加息预期。但考虑到通胀问题以及中期选举因素，市场对美联储的加息预期并不会大幅度回落，中美利差仍将进-步拉大。
　　基于我们对人民币汇率走势的判断,有结汇需求的企业或客户可在7.20.上方的位置逢高结汇。
　　风险提示:全球疫情传播情况、各国货币政策转向进程、中国经济进-步恶化、地缘冲突持续超预期