天风证券-半导体行业研究周报：年初至9月国产设备及零部件中标量同比高增，持续坚定看好半导体设备零部件及材料板块-221025

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　　本周行情概览：本周半导体行情跑赢主要指数。本周创业板指数下跌1.60%，上证综指下跌1.08%，深证综指下跌1.82%，中小板指下跌1.92%，万得全A下跌1.00%，申万半导体行业指数上涨3.87%。半导体行业指数跑赢主要指数。
　　半导体各细分板块部分上涨。半导体细分板块中，半导体设备板块本周上涨5.8%，封测板块本周上涨1.9%，其他板块本周上涨1.7%，分立器件本周上涨0.6%，半导体制造板块本周上涨0.2%，半导体材料板块本周下跌0.1%，IC设计板块本周下跌0.3%。
　　半导体产业链国产化有望再次加速，持续坚定看好半导体设备零部件及材料板块。我们认为地缘政治下半导体产业的发展逻辑发生了重大转变，全球化分工合作在逐渐降低，在外部环境不确定性增加的情况下，全产业链自主可控预计会超越产业周期，成为未来国产半导体产业的发展主线。目前我国在半导体设备零部件/材料/设备领域已逐渐走出一批优秀的领军企业，产品陆续通过国内产线如中芯/华虹/长存/长鑫的产线验证，考虑到本次出口管制的影响，预计产业链国产化会再次加速，相关国产厂商有望迎来发展机遇。
　　我们复盘了7-8月我国半导体进出口情况及9月芯片景气度+9月国产半导体设备招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体零部件+材料+设备板块的长期高成长潜力。
　　1）7-8月半导体进出口情况：设备、材料出口额同比大幅提升，器件出口额同比回升。
　　7-8月我国半导体设备出口有较大幅度的同比提升，设备进口同比、环比均有提升；硅材料进出口均有较大幅度的同比提升，硅材料7月出口和8月进口同比、环比均提升；半导体器件进口同比、环比均下降，出口同比均回升；其他电子元器件进出口同比、环比均下降。
　　2）9月半导体行业景气度跟踪：芯片交期持续缩短，缺芯情况进一步缓解，车用芯片供应存在结构性供应缺口。9月半导体交货期缩短4天，为多年来最大降幅。这表明产业供应危机正在缓解。所有关键产品类别的等待时间都在缩短，其中电源管理和模拟芯片的等待交货时间降幅最大。
　　3）9月国产半导体零部件中标情况：年初至9月同比+61%，9月当月环比+66.67%，国产零部件加速向本土厂商渗透。我们对国内主要的设备厂商的供应商采购情况进行了梳理，发现国内零部件供应商已经进入其仪器仪表类、电气类、连接器、结构件、电器类、腔体零部件等零部件的采购供应商名列，地缘政治影响下有望加速向本土厂商渗透。年初至9月国内设备零部件厂商中标数同比+61%，9月当月中标共计5项，环比增长66.67%，分别为菲利华中标的石英纤维织物，汉钟精机中标的油过滤芯、温度传感器、压力传感器、安全阀，和英杰电器中标的HIAF束线及终端电源、直流电源、功率控制器。
　　4）9月国产半导体设备招中标情况：年初至9月北方华创实现连续8月累计同比增长，华虹华力薄膜沉积、光刻设备招标量同比+50%。北方华创2022年1-9月可统计设备中标数同比+6.67%，其中Q1同比+110%。历史中标数据显示，2020年初至2022年9月北方华创共中标设备496台，其中，2020年共有191台设备中标，2021全年共有161台设备中标，2022年初至9月已有144台设备中标，同比+6.67%，其中，刻蚀设备44台，同比增加了33.33%，薄膜沉积设备8台，辅助设备34台，高温烧结设备8台，后道设备2台，溅射设备3台，抗蚀剂加工设备6台，清洗设备14台，热处理设备10台，真空设备3台，其他设备12台。9月国内厂商精测电子、北方华创、华海清科、盛美半导体、正帆科技、上海微均有设备中标。其中，武汉精测中标重庆京东方显示技术有限公司辅助设备52台，为信号发生器；华海清科中标广东粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院1台抛光设备；北方华创本月中标7台刻蚀设备、江南大学1台薄膜沉积设备、浙江创芯集成电路有限公司1台薄膜沉积设备和1台热处理设备。
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