爱建证券-市场周报：继续保持乐观-221024

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　　投资要点
　　市场震荡调整。上证综指报收3,038.93点,周涨幅-1.08%，成交金额16,435.28亿元；深圳成指10,918.97点,周涨幅-1.82%，成交金额22,245.19亿元；上证50指数2,487.22点,周涨幅-3.77%，成交金额2,662.70亿元；沪深300指数3,742.89点,周涨幅-2.59%，成交金额9,782.50亿元；中证1000指数6,432.33点,周涨幅0.40%，成交金额8,371.15亿元；创业板综指2,752.74点,周涨幅-0.30%，成交金额7,547.80亿元。本周市场调整，中小市值是维持强势，权重弱势难改，日成交金额基本稳定，参与者情绪震荡，基金仓位均值基本稳定。整体来看，市场在快速反弹后，本周震荡调整，显示出市场的谨慎，但也未有明显回落。市场情绪仍在恢复中。海环境依然波动，不过对国内市场影响较小。市场仍按自身需求运行。国内市场进入会议政策密集期，事件驱动力对市场的作用效果明显，尤其中小市值的主题机会成为市场活跃的主要力量。目前估值水平低安全边际高，修复基础较好，只是市场修复需要时间。我们依然认为市场乐观预期不改，依然是把握事件驱动带来的交易机会。
　　个股活跃提升。市场虽然短期调整，但是市场情绪并未转弱，个股活跃度提升。从个股涨幅看，涨幅较大的个股为教育、医药数字经济相关个股，跌幅较大的主要是食品等消费类个股。从概念指数看市场交易类概念以及两会相关题材概念较强，跌幅前列的概念板块则主要是消费类相关概念。从行业看计算机、机械设备、国防军工等行业较好，食品饮料、叫用电器等行业表现较弱。存量资金的博弈，资金流动速度较快。市场风险偏好提升，题材类的板块更易受到关注，而避险板块如消费类的个行业短期则相对较弱。也证明了市场目前并无过多的增量资金，依然是是资金流动形成了行业的波动。情绪修复需要持续性的板块带领。计算机和医药这两个板块的反弹持续性较好，依然值得关注。在会议政策密集期，事件驱动力增强，稳增长和新经济的各板块都有望活跃，不过预计也是轮番活跃也难以整体联动，因此我们机会依然是结构性的交易机会。只是要注意避高就低。我们把更多的关注放在低位板块上如医药、数字经济等产业链。从空间上看博弈空间较大。只是需要时间等待。
　　继续保持乐观。整体来看，市场走势整体稳健，虽然谨慎心态还在，但是修复的预期将持续。二十大的召开体现了政策的可持续性，整体环境依然稳定。同时市场估值水平较低，安全边际较高，叠加会议和政策的事件驱动力增强，外部冲击影响逐渐减少。因此我们可以继续保持乐观，预计市场仍将震荡向上，只是步伐不会太快，医药、数字经济的相关板块分化，但是整体机会仍在。整体上策略是围绕会议和政策的驱动力把握交易机会。