国联证券-医药生物行业10月周报：医药热度持续，关注业绩超预期子行业及个股-221023

《国联证券-医药生物行业10月周报：医药热度持续，关注业绩超预期子行业及个股-221023（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联证券-医药生物行业10月周报：医药热度持续，关注业绩超预期子行业及个股-221023（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周医药继续走强
　　本周申万医药生物同比上涨1.33%，表现强于大盘。除医疗服务和生物制品下跌外，其余子行业均上涨，其中中药上涨3.63%；化学制药上涨3.09%，医药商业上涨2.73%，医疗器械上涨2.04%。子行业呈现快速轮动状态，活跃资金逐步从前期估值杀跌较多的IVD子行业，轮动到集采利空出尽、估值安全边际较高的仿制药及中药行业。前期涨势较快的行业有回调趋势，部分细分行业完成估值修复。
　　下周展望：关注三季报超预期、股价历史底部的子行业和个股
　　三季报持续披露，根据已经披露业绩及预告的公司，医药整体业绩较好，增速较快的多为新冠相关、疫苗、以及器械等细分行业，医药行情有望持续。推荐迈瑞医疗、华大制造，建议关注联影医疗、开立医疗等器械优质标的，体外诊断行业继续推荐安图、新产业，迈克生物，建议关注圣湘生物。辉瑞预计其成人新冠疫苗的商业销售价格将涨至原价4倍，或将提振疫苗企业的情绪。2022Q3 HPV、13价肺炎、人二倍体狂犬、四价流脑结合等新型疫苗批签发数据表现亮眼，重点推荐智飞生物、万泰生物，建议关注康泰生物、康华生物、康希诺等。医药情绪提振，我们认为可以继续关注集采已消化或者无集采压力、并布局创新药的企业，推荐人福医药、海普瑞，关注苑东生物、恩华药业等。
　　本周专题：毕得医药，分子砌块龙头有望加速发展
　　毕得医药是国内最早一批成立的药物分子砌块品牌商之一。公司定位于新药研发前端，发展路径为横向发展：①首席科学家史壮志教授学术背景深厚，成果颇丰，公司通过扩充现货产品数量，覆盖热门研究领域，快速响应客户多样化需求；②同时，公司在美国、欧洲、印度等各地设立区域中心，进行全球化布局，开拓更广阔海外市场。随着公司上市后产能扩充，内部合成产品占比有望增加，加之规模效应，整体毛利率有望提升，未来有望加速发展。
　　10月月度金股
　　和元生物（688238）：公司CDMO收入高速增长，占比不断提升，订单结构不断优化，为后续获得大品种订单提供更多空间。公司定增扩建产能以满足客户一体化服务需求，未来CDMO业务有望保持快速增长。2022-2024年PE分别为151X、76X、53X，维持“买入”评级。
　　华大智造（688114）：国内少数能实现测序仪自研自产并获得注册证厂家，在基因测序蓝海市场具有高度稀缺性，随着基因安全的重要程度不断提高，国产优质测序仪品牌有望实现弯道超车。与illumina官司裁决后，双方达成和解，为公司在海外推广肃清障碍。2022-2024年PE分别为23X、71X、56X，维持“买入”评级。
　　风险提示：新基建资金支持低于预期、集采影响超预期、全球新药研发投入下降的风险