中信证券-医疗健康行业专题：2022年医保谈判前瞻-221023

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　　常态化医保谈判环境趋于温和，降幅逐渐缩小，目录内产品结构更加合理
　　我国从2016年到2021年共经历六轮国家医保谈判，随着近年创新产品上市加速，国家医保谈判也步入常态化，谈判数量有所上升，谈判成功率逐渐提高，药品从上市到纳入医保的时间继续缩短，医保谈判并不简单追求谈判绝对降幅，兼顾药物临床疗效和经济性，部分价值不高的药品被替代，实现了医保基金的“腾笼换鸟”。
　　 2022年医保谈判提出简易续约政策，支持创新药发展
　　《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》中，国家医保局首次公布了简易续约政策，适用于医保支出未大幅超出预算的品种，降幅在0-25%。简易续约的推出，使得一些对基金影响相对小的新适应的增加，采纳可预测、可参考的简化流程，既简化了谈判流程、提高了谈判效率，同时鼓励了企业开发创新药的新适应症，兼顾了药物的经济性和有效性，有助于推动我国创新药领域的高质量发展。
　　多款国产创新药参与本年度医保谈判，创新产品进入商业化加速期
　　2022年目录外参与医保谈判的新产品有：达尔西利、瑞维鲁胺、奥雷巴替尼、卡度尼利单抗、恩沃利单抗、斯鲁利单抗、伊奈利珠单抗、瑞基奥仑赛等；2022年目录内新增适应症参与医保谈判的产品有：信迪利单抗、替雷利珠单抗、卡瑞利珠单抗、特瑞普利单抗、阿美替尼、伏美替尼、维迪西妥单抗等；2022年目录内参与医保谈判续约的产品有：聚乙二醇洛塞那肽、氟马替尼、恩必普等。
　　风险因素：产品/服务未能纳入医保目录；医保谈判价格降幅较大不能实现以价换量；新产品/服务商业化不及预期。
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