中泰证券-流动性全景观察第8期：宽松并未加码-221022

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　　央行等量续作MLF，LPR维持不变。央行货币政策维持稳定，结束了连续两个月的MLF缩量操作，释放继续维持对实体经济支持力度的信号。目前仍处于宽信用观察期内，货币政策基调依旧维持宽松，银行间质押式回购的交易量再度攀升。结构性货币政策对银行间流动性进行补给，针对当下实体经济中需要支持的企业，提供更低的借贷利率，MLF利率维持不变，LPR利率也未出现调降。
　　国债收益率均值小幅下行。本周国债收益率均值较上周有所回落，主要受益于资金面宽松和国庆节后国内疫情多发的影响。本周债市也面临诸多利空因素。一方面，国内地产政策稳步推进，放宽贷款利率下限城市越来越多。另一方面，海外美债10年期国债收益率攀升，人民币兑美元汇率贬值至7.2附近，均对债市形成利空压制。
　　风险提示：
　　政策变动，经济恢复不及预期